资产配置策略在股指期货中的应用

随着信息技术革命的深化和发展，全球一体化市场的冲击以及金融市场的发展和成熟，股指期货的出现也是股票市场规模扩大和投资者风险管理的内在要求。面对投资风险系数的增大，在这样的情况下，需要利用好股指期货的资产配置策略，有效降低风险。

在一级市场上，面对发行风险，我们可以使用套期保值策略来规避这种风险。在股指期货中，套期保值是其最重要的功能，因此投资者可以利用现货市场和期货市场进行相反的操作，使现货市场的未来损失和期货市场的收益相互抵消，进一步达到资产保值和减少损失的目的。新股刚上市的时候，在一级市场向二级市场过渡的过程中，往往会有路演、发行、认购、申请上市、挂牌，时间跨度很长。因此，国际上普遍采用套期保值策略来规避这种风险，这对我国国内期货市场也有很大的借鉴意义。

对于投资者来说，他们更喜欢成熟的股指期货市场，因为它不仅为他们提供了与某个指数相对应的多种分类指数期货合约，还带来了分享指数增长的机会，大大提升了他们的资产回报率。当投资者看中某一只股票，在二级市场进行所有的买入时，肯定会需要大量的现金，这是有风险的。然后他们可以选择该股票的分级指数期货合约，只需要其中的一小部分就可以充分享受该股票的指数增长，从而赢得利润。这一策略的运用将有助于投资者对其资产进行整体重组和调整，并进行合理有效的配置。那么，采用这种资产配置策略时，有哪些情况可以适用，一般如下。

1.面对基金现金分红，在这种情况下，不得不预留大量现金，而此时市场指数处于看涨状态，而且这种趋势还会持续一段时间。

2.市场热点变化频繁，次数增多。而且，板块的上涨反过来也带动了大盘指数的上涨。由于市场热点变化频繁，给投资者带来了很大的困难，或者说投资者可以看清楚市场，但是抓不住一些股票。在这种情况下，他们可以购买指数期货合约来获利。

3.利多利空消息的影响，比如外部因素的影响，在市场上体现为政策变化或者突发事件，即一些投资热点会突然出现，并持续一段时间。

另一个策略是积极的风险管理策略。这种策略是指投资者根据自己的实际情况，如资金头寸的大小、资产的结构等，主动买卖股指期货合约。并主动管理自身投资的风险，从而达到降低投资组合风险的目的。主要适用于以下情况。

(1)基金管理人做出卖出证券组合的决定后，由于持仓数量过大，不仅需要很长时间才能全部卖出，还会在一定程度上影响股票市场价格和市场变化，如暴跌的出现。所以可以先卖出部分股指期货合约，这样可以降低风险，有更多的时间以更好的价格清仓。购买也是如此。

(2)随着某种证券投资基金或开放式基金的出现和扩大，市场活跃度增加，看好其未来走势，短期内上涨。但由于资金不足，可以先买期货合约，提前定好它们的股价，等资金到了再投资。股价上涨带来的损失，可以通过在股指期货上获得的利润来弥补。

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