农产品期货价格指数

农产品期货价格指数.期货百科知识：农产品期货价格指数：保证金监控中心这次推出的中国农产品期货指数，对宏观调控决策有很大的参考意义。

中国期货保证金监控中心编制的中国农产品期货价格指数(CAFI)是宏观调控部门制定调控政策时可以利用的先行指标之一。食品约占中国居民消费价格指数(CPI)的1/3。我国CPI的变化主要是由食品价格的变化引起的，CPI的变化和趋势很大程度上决定了宏观调控政策的取向。当CPI高企并有进一步上涨趋势时，货币政策往往采取加息、收紧流动性等紧缩措施，财政政策也采取增加居民补贴、减少投资项目等措施，达到了抑制物价进一步上涨的目的。相反，当CPI较低甚至为负时，经济会处于低迷状态，就业可能会比较困难，因此需要出台刺激性的调控政策。其中，如何准确判断未来CPI走势成为实施宏观调控的基础工作。

目前我国CPI主要由食品价格决定，需要准确判断食品价格的未来走势。农产品的个别价格有时会受到天气等偶然因素和可能的操纵的影响，在反映未来趋势时会出现较大误差。而对一篮子农产品的期货价格进行加权计算的指数，可以过滤掉偶然因素的影响，更准确地反映未来趋势。中国期货保证金监控中心编制的CAFI指数，选取了我国上市的16个农产品期货品种中交易活跃、运行相对稳定的10个品种，涵盖了玉米、强麦、大豆、早籼稻、豆粕、棕榈油、菜籽油、棉花、食糖等与我国居民生活最密切相关的农产品。据中国期货保证金监控中心介绍，CAFI指数下设三个子指数，即石油期货指数(OIFI)、软商品期货指数(SOFI)和粮食期货指数(GRFI)。这十种农产品占了食物的绝大部分。虽然肉、禽、蛋、奶等。不包括在内，考虑到食品和它们之间的上下游关系，以及快速的价格传导关系，CAFI指数在预测CPI的涨幅和走势方面仍然具有较高的价值。

与C编辑指数相比，CAFI指数在预测中国CPI时可能更有用。一些机构和政府部门在预测CPI时，往往会参考美国机构编制的C-edit指数和分类指数。就中国而言，随着人民币汇率市场化程度的逐步提高，人民币对美元汇率的波动性更强，C编指数和分项指数与中国CPI的相关性会降低，误差会变大，预测的有效性必然降低。但是，CAFI指数中的农产品是以人民币报价的，不存在汇率因素。还有就是，C编辑的指数不仅涵盖了农产品，还涵盖了能源和金属商品，甚至是其农产品的分类指数。该指数涵盖的农产品有大豆、小麦、玉米、棉花、糖、冷冻浓缩橙汁、可可、咖啡、活牛和瘦肉猪，与中国的食物结构有很大不同。相比之下，CAFI指数

为了使CAFI指数更全面地反映我国农产品的价格走势，建议在今后的修订中可以增加上市的鸡蛋期货。未来，我国出现肉类和乳制品期货后，这些食品期货将加入CAFI指数，与我国CPI中的食品区间更好地吻合，从而更准确地预测CPI的走势，更好地服务于宏观调控政策。

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