国债期货(国债期货)全解读

国债期货完整解读：国债期货的起源与发展。国债期货(Treasury future)是指通过有组织的交易场所提前确定买卖价格，在未来特定时间交割货币和债券的国债衍生交易方式。国债期货本质上是一种以政府债券为标的物的期货合约。国债期货起源于20世纪70年代的美国，其诞生和发展主要是由于利率的自由波动，导致投资者对套期保值的需求增加。与美国推出国债期货的目的不同，中国推出国债期货主要是为了激活国债现货市场。但由于缺乏相应的市场基础和完善的制度，国债期货在运行两年半后于1995年5月终止交易。如今，随着市场的不断发展，国债期货又在约翰杨起航了。继2013年9月5年期国债期货重启后，10年期国债期货于2015年3月20日中金所上市交易，标志着中国国债期货市场又向前迈进了一步。

国债期货交易细则。5年期和10年期国债期货合约对比：从合约标的和可交割债券来看，5年期国债期货可交割债券为中期国债，10年期国债期货可交割债券为长期国债；从最大日价格波动限制来看，10年期国债期货比5年期国债期货的价格波动限制更宽；从最低交易保证金来看，5年期国债期货的最大理论杠杆是10年期国债期货的两倍。中美国债期货对比合约：从最大单日价格涨跌幅限制来看，中国国债期货涨跌幅限制比较大，反映市场波动较大，市场机制有待完善。从最低保证金来看，中国的保证金比例普遍高于美国。

国债期货定价。不管质量如何期权国债期货的定价和其他金融期货没有区别，都可以用“持有成本法”来定价。根据持有成本理论，现货价格是期货定价的决定因素，此外，期货价格还取决于从持有到期货交割日的持有成本。在理想情况下，国债期货价格必须等于国债现货价格加上持有至到期的成本。但需要注意的是，上述定价是建立在理想前提下的，实际交易中往往需要考虑市场制度、现货流动性等因素，甚至有时会出现不可控因素。一般来说，可控因素主要包括：1。实际交易中存在交易成本；2.资金借贷的利率随时间和市场情况而变化；3.卖空机制的局限性；4.现货市场的流动性与CTD券选择的非理性。不可控因素主要指宏观政策因素。

国债期货基本功能概述。套期保值就是通过在期货市场进行相反方向的交易，然后在未来某一时刻在期货市场采取相反的操作，使两个市场的总收益保持在相应水平，从而对冲现货市场价格风险的过程。投机是指通过预测价格变动趋势，承担价格变动风险，在国债期货市场买卖期货合约的行为。投机的主要特点是：以预期为行为基础，以获取高额利润为目的，存在遭受巨额亏损的风险，充分利用市场价格波动，纯粹在国债期货市场交易，不涉及国债现货市场。套利是指利用国债现货市场和期货市场的价差获取收益的交易行为。价差还包括期货与现货的价差、同一品种在不同市场的价差、同一市场同一品种在不同时期的价差以及不同品种在不同市场的价差

3、品牌优势，国有期货公司知名品牌，交易所优秀会员，营业部遍布各大城市。