香港期货市场香港期货交易所(香港期货市场有多大)

香港期货市场的基本架构

港交所由香港联合交易所、香港期货交易所、期货结算所、股票结算所和股票期权结算所合并而成。香港联合交易所由财政司司长辖下的证券及期货事务监察委员会监管。香港政府中证监会的行政级别比较低。不过，由于交易所和证券机构职员的薪酬相当高(交易所处理收入的一半用于支付薪酬)，为了吸引优秀的金融人才进入管理层，证监会职员的薪酬远高于财政司司长的其他职员。

港交所采用公司制，在港交所上市交易。港交所是亚太地区第二个采用公司制的交易所(第一个是澳大利亚)。公司制有利于防止会员干预和影响交易所的管理，协调大小会员在交易所投资和发展中的矛盾。根据证监会《交易所合并条例》规定，交易所合并上市后，任何股东不得超过总股份的5%，交易所工作人员可以持有交易所股份，但在信息披露前的敏感时期，交易所工作人员不得买卖交易所股份。从管理体制上看，交易所总裁由董事会推荐，报证监会批准。公司制的港交所会员更名为“交易所参与者”，交易所参与者拥有交易权。其他交易者必须通过“参与者”代理交易期货和期权。所以“交易权”目前是有价值的，是可以转让和买卖的。据说交易所明年会放开交易权，其他公司可以直接从交易所购买交易权。

期货sum期权在港交所下属的清算所进行结算。目前，只有“清算所参与者”可以自行结算，只有“完全清算所参与者”可以自行结算。一般来说，清算所参与者只能自己解决。

香港期货交易所

港交所衍生品市场有130多家交易所参与者和120家综合结算所参与者。

目前在香港上市的期货品种需要证监会同意。为了保证香港的国际金融中心地位，提高香港期货市场的竞争力，香港证监会在品种审批上相对宽松，一般不会否决交易所上报的品种。证监会只是要求交易所做好市场调查和品种设计。

香港期货交易所状态

过去几十年，香港衍生工具的交易量稳步上升。2003年上半年共成交期权合约54万份期货，其中恒生指数期货占40.8%，股票期权占39.4%，小型恒生指数期货占6.8%，恒生指数期货占6.4%，三个月利率期货为港币。交易总额位居亚洲第二。2001年11月19日，香港交易所推出债券(外汇)期货新品种。

目前，香港没有商品期货市场。1977-1980年期间，当时的香港商品交易所有限公司(后于1985年改组为香港期货交易所有限公司)推出了4种商品期货合约，包括棉花花、原糖、大豆和黄金。然而，由于当地和国际参与者缺乏需求，这些合约随后从1981年至1999年停止交易。

从交易量分布来看，以恒生指数期货为例，大部分交易量来自散户(57.7%)，近年来呈现上升趋势，其次是机构投资者(35%)。78%的交易量是投机性的，13.5%是套利，8.5%是套期保值。

为了更好地服务交易者，香港交易所于2000年6月开始使用HKATS交易系统进行电子交易，同时取消了公开喊价交易。八月

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