期货的功能和作用是什么？(期货的主要功能)

期货的功能和作用是什么？

1.基本功能

(1)风险规避

因为股指期货和股指现货是同一个标的物，受相同的经济因素和供求关系影响，价格走势相同，且随着期货合约到期日的临近，价格趋于收敛，投资者可以通过套期保值来规避风险，即反向操作股票市场和股指期货市场。

股指期货通过卖空和卖空机制为股票市场提供了对冲风险的工具。比如担心股市下跌的投资者，可以通过卖出股指期货合约来对冲股市整体下跌的系统性风险，避免股市集体抛售；担心股市上涨，成本增加建仓，也可以通过买入股指期货来锁定资金效率。

(2)价格发现

股指期货具有发现价格的功能，反映了未来的走势股指。因为股指的期货交易参与者众多，市场价格反映了各方对价格预期的综合看法和信息；股指期货的低交易成本、高杠杆保证金、高效的交易模式，使得股指期货价格对信息敏感，随时随地传递全市场参与者对未来市场走势的判断；股指期货实时报价为股票现货市场参与者发现未来市场水平提供了依据，反映了市场套利机制作用下未来股指与当前股票现货指数之间的评价关系。

(3)资产配置

做空机制的引入，使得投资者的投资策略从单一的等待股价的模式转变为双向投资模式，投资者的资金也可以有所作为，而不是在市场下跌中被动闲置；在上涨行情中，当投资者看好某一类股票时，如果在二级市场买入，无疑需要大量的现金，而买入该类股票的子指数期货合约只需要较少的现金，就可以充分分享该类股票指数的成长，赚取市场利润。因此，这种策略可以帮助投资者改变资产结构，提高整体资产收益率水平。

股指期货可以单独投资，也可以与现货股票、指标股组合形成组合投资，促进社会闲散资金在各类上市公司和行业的资产再分配，增加市场流动性，提高资金使用效率。机构投资者可以利用股指期货调整股票和债券之间的资产比例，从而优化资产配置，加强风险管理。

2、投资者的作用

(1)机构对冲

利用期货市场保护现货市场股票的价格风险头寸这是期货市场套期保值功能的基本意义。对于机构投资者来说，套期保值的需求更为迫切，因为机构投资者的股票市值巨大，单纯卖出股票对市场的影响很大，难以成交，与股指的相关性更高，受市场系统风险的影响更为严重。中小投资者也可以使用股指期货进行套期保值，但效果并不明显。直接卖出股票平仓或者完成买入建仓都比较简单。投资者要了解套期保值的原理和作用，关注股指期货资讯和市场走势，指导自己的股票操作。

(2)公共投资

期货交易是一种重要的杠杆投资工具。投资者只要判断正确，就可以利用期货市场的价格变化获取高额投资回报。比如，投入一定比例(10%)的保证金，投资者可以获得股票现货价值涨跌带来的全额(100%)收益，大大降低了010到31039的成本，提高了盈利能力；当然，如果判断错误，风险也很大。

(3)双边套利

套利交易是对股指期货与股指现货之间，以及股指期货与合约之间的价差关系进行买卖的双向交易行为，期望价值关系回归理性，同时反转平仓以赢得pri的净利润

套利交易具有挑战性，可以实现低风险和可观的收益。股指期货套利可分为两类：一类是股指期货与现货股票组合之间的套利，也叫现货套利；另一类是不同期限、不同类别之间的套利股指期货合约，可分为期间套利、跨市场套利和跨品种套利。沪深300股指期货上市初期，主要的套利方式将是现货套利和跨期套利。

(4)指数组合

进行股指期货投资是一种指数化的投资方式。投资者可以选择不去经历每天挑选个股、分析个股价值的步骤，而是更加关注宏观因素对股市价格波动的影响。

随着股指期货市场的发展，股指期货各板块将陆续推出。届时，投资者可以通过对各行业发展或整个市场前景的判断来优化投资组合。

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