期货套期保值交易分类(期货套期保值交易手册)

期货套期保值交易是指买入或卖出某个期货合约，同时卖出或买入另一个相关期货合约，并在稍后的时间同时组合两个期货合约平仓，以获取利润。

一、期货和现货的对冲交易

也就是说，同时在数量相同、方向相反的期货市场和现货市场进行交易，是期货套期保值交易的最基本形式，明显区别于其他套期保值交易。首先，这种套期保值交易不仅在期货市场进行，也在现货市场进行，而其他的套期保值交易都是期货交易。

其次，这种套期保值交易主要是为了规避现货市场价格变动带来的风险，放弃价格变动可能带来的收益，一般称为套期保值。而其他几种套期保值交易的目的是从价格变化中进行投机套利，这种交易通常被称为利润套期保值。当然，期货与现货的套期保值并不仅限于套期保值，在期货与现货的价差过大或过小时，也有套期保值的可能。只是因为这种套期保值交易需要现货交易，成本比单纯做期货要高，做现货交易需要一些条件，所以一般用于套期保值。

二、不同交割月份的同一期货品种的对冲交易

因为价格是随时间变化的，同一期货品种在不同交割月份的价差形成了价差，这个价差也是变化的。剔除相对固定的商品仓储成本，这个差价取决于供求关系的变化。通过买入一个月交割的期货品种，卖出另一个月交割的期货品种，然后在某个时间点分开平仓或者交割。由于价格差的变化，两笔方向相反的交易，在盈亏平衡后可能产生收益。这种对冲交易简称为跨期套利。

三、不同期货市场的同一期货品种的对冲交易

由于地理和制度环境的不同，同一时间同一期货产品在不同市场的价格很可能是不同的，并且不断变化。这样，你可以在一个市场买入多头，在另一个市场卖出空头。一段时间后，可以同时完成不同市场的套期保值交易平仓或交割。这种对冲交易被称为跨市场套利。

四、不同的期货品种的对冲交易

这种套期保值交易的前提是不同的期货产品之间存在某种相关性，比如两种商品是上下游产品，或者可以相互替代。虽然品种不同，但体现了市场供求的同一性。在这个前提下，买入一个期货产品，卖出另一个期货产品，然后同时完成套期保值交易平仓或者交割，简称跨产品套利。

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