如何计算股指期货的理论价格？(股指期货理论与实践)

2023-01-30 16:56:45 来源：期货知识

股指期货的理论价格怎么算？股指期货的理论价格可以通过基差的定义推导出来。根据定义，基差=现货价格-期货价格，即基差=(现货价格-期货理论价格)-(期货价格-期货理论价格)。前一

股指期货的理论价格怎么算？股指期货的理论价格可以通过基差的定义推导出来。

根据定义，基差=现货价格-期货价格，即基差=(现货价格-期货理论价格)-(期货价格-期货理论价格)。前一部分可以称为理论基础，主要来源于持有成本(不考虑交易成本等。);后一部分可称为价值基础，主要来源于投资者对股指期货价格的高估或低估。

所以，一般情况下，理论基础在到期前一定存在合约，但价值基础不一定存在；事实上，在市场均衡的情况下，价值基础是零。

所谓持有成本，是指投资者持有现货资产到期货时必须支付的净成本合约到期日，即融资购买现货资产所支付的融资成本减去持有现货资产所获得的收益。

f代表股指期货的理论价格，S代表现货资产的市场价格，R代表融资年利率，Y代表持有现货资产获得的年收益率， T代表合约到到期的天数。在单利的情况下，股指期货的理论价格可以表示为：

F=S*[1 (r-y)*t /360]

举例说明。假设沪深300股指为1800点，一年期融资利率为5%，持有现货的年收益率为2%，以沪深300指数为标的物的a股指期货合约的到期日起的天数为90天，那么这个合约的理论价格为：1800 * [1 (5

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