豆粕期权行权价格区间值如何选取?
豆粕期权行权价格介绍
行权价格是指期权合约规定的价格,买方有权在未来某个时间买入或卖出标的期货。为满足期权的交易需求,提高期权的定价效率,大商所规定的豆粕期权的行权价格区间应覆盖其标的期货合约上一交易日结算价波动1.5倍所对应的价格区间。期货价格出现波动,行权价格区间不能覆盖标的期货价格涨跌幅限制的1.5倍的,交易所将提高期权的行权价格,以保证当日交易中挂牌的期权合约能够覆盖标的当日的价格波动。即使在期货价格达到涨跌幅限制时,仍能为市场提供均值期权、实值期权、虚值期权,方便客户根据自身需求选择不同的行权价格合约,满足多样化需求。
豆粕期权行权价距离
行权价格区间是指同标的同类型期货相邻两个行权价格之差合约合约。行权价格区间作为期权交易的重要指标,对期权交易的活跃度有着直接的影响。
豆粕行权价格区间的具体值期权结合国外同品种相关性、国内目标期货价格、同类未平仓单数量期权、目标期货价格波动值等因素选择。在不同的目标价格区间采用具有多重关系的分段行权价格区间,在行权价格不高于2000元/吨时,确定行权价格区间的具体值期权。期权当行权价格在2000元/吨至5000元/吨之间时,行权价格区间为50元/吨;期权当行权价格大于5000元/吨时,行权价格区间为100元/吨。这样有效的避免了行权价格之间的距离过大,不利于客户找到合适的期权合约,同时也避免了由于行权价格之间的距离过小导致的交易量分散和持仓,降低了交易活跃度。
比如某一天,前一交易日M1801期货合约的结算价为3000元/吨,当天该板的收盘区间为5%,那么当天期权的行权价区间为2750元/吨至3250元/吨。基于50元/吨的行权价格区间,交易所将挂出11个电话:
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