期货市场升水和贴水的分类

再看期货市场，期货市场的升水贴水分类是：*，现货报价与期货价格之间的升水贴水；第二，替代交割和标准交割之间存在溢价；第三，跨年度发货可以促销打折；第四，不同交割地之间有溢价。

期货市场看，期货市场升贴水的分类：

* *，现货报价与期货价格之间的贴水；

第二，替代交割和标准交割之间存在溢价；

第三，跨年度发货可以促销打折；

第四，不同交割地之间有溢价。

现货与期货价格间得升贴水

即基差反映的是大宗商品现货和期货的价差。这里的溢价包括两个市场之间的运输成本和持有成本。运输成本是指现货和期货交易场所之间的空间因素转换系数。持有成本反映的是期货和现货的时间价值因素，即不同交割月份之间的持有成本。持有成本主要包括保管费用、利息和保险(保证保险)费用。理论上持仓的成本体现在不同交割月份的期货价格上。通常远期月份的期货价格高于最近月份的期货价格，最近月份的期货价格高于现货报价。随着交割月的临近，持仓的成本在降低，升水逐渐减少，现货报价和期货价格趋于统一。

替代交割物与标准交割物间得升贴水

交易所批准的替代可交付物和标准可交付物之间的价格差异由交易所确定，通常基于替代可交付物和标准可交付物之间的质量差异。换句话说，交易所通常遵循现货市场上替代交割和标准交割之间的价格关系。同时，要保证标准交付、替代交付和溢价标准的科学性、严肃性和连续性。

目前，期货交易所在交割水平和升水方面已经有了很大的提高。与标准交割相比，替代交割的溢价和折价标准设计相对合理，比例适当，替代交割清晰。但近期棉花期货仓单市场以及玻璃交割的提价贴水情况仍不尽如人意。过多的政策干预导致价格上涨和折扣不能反映商品的真实经济价格。

跨年度交割得升贴水

指交易所规定，一种商品前一年收了，第二年用于交割，相对于农民来说，会增加溢价。货到了，保费比较全。交易所对不同商品规定的交割升水和贴水差别很大。对于跨年交割的农户？货物，如果仅从仓储成本的角度来看，应该是现货溢价，但由于跨年度交货时农民？商品质量会下降，实际交货中往往采用现货折扣。一般来说，我们需要跨年度交付农产品。如果产品质量标准符合合同规定的标准，应允许实物交付。如果是跨年度交付呢？产品促销和折扣标准的不合理设计可能导致不合理的期货价格。

交割地之间得升贴水

指同一商品在不同交货地点的价格关系。期货交易所通常会指定一个基准交割地点。异地交付的，以基准交付地为基准执行保费。通常，交付地之间保费标准的设计主要是基于两个交付地与当地学生之间的交通成本。级别来确定。目前交易所在这一环节做得比较好，升贴水标准制定合理。最近伦敦金属交易所的铝交割溢价也可以归为这一类。然而，伦敦金属交易所铝背后的溢价问题变得越来越复杂。其中，交货时间长导致现货短缺，是溢价的重要原因。

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