股票期权价格因素的影响

同样，股票期权的价格也是由期权的值决定的。期权的价值由内在价值和时间价值组成。但是什么因素影响股票的价格期权？

同样，股票期权的价格也是由期权的值决定的。期权的价值由内在价值和时间价值组成。但是股票期权价格受哪些因素影响呢？

内在价值由期权合约的行权价格与合约的市场价格之间的关系确定，表明期权买方可以在比当前市场价格更好的条件下买入或卖出合约的收益。在判断期权的内在价值时，投资者需要判断期权是处于实值、平值还是虚值。仅在实值状态期权有内蕴值，平值和虚值期权的内蕴值为0。

时间价值是指买方愿意为此支付的金额期权，这超出了期权特许权使用费的内在价值，此时合约的价格变化很可能会在到期日前的持续时间内增加期权的价值。

从期权交易的内在价值和时间价值来看，期权的价格是一个动态复杂的过程，没有绝对的答案。早在1973年，芝加哥大学的两位教授，——F。Black和M.Scholes开发了著名的Black-Scholes期权定价模型。当然，对于普通投资者来说，不需要了解这个模型是如何建立的，更不用说背诵公式，只需要知道对价格起决定作用的几个参数期权。实际操作中，一般的交易软件和上交所的股票期权投资区都有期权计算器，只要填写数据就可以自动计算出期权的理论参考值。

一般来说期权的价格合约、行权价格、市场无风险利率、合约的波动率、到期日、股息率等因素都会影响期权的价值，进而影响期权的价格。相对而言，投资者可以主要关注四项合约目标价、“行权价”、“合约目标波动率”、“到期期限”，它们对期权价值的影响如下。

（1）合约标的价格。

不难理解，当合约的价格较高时，持有认购期权的投资者可以以固定价格买入标的证券，因此手中的期权更有价值，而认沽期权则相反，价值会较低。

（2）行权价格。

行权价与目标价的作用相反合约。行权价格越高，意味着投资者只能以更高的固定价格买入目标证券，因此认购价值越小期权；对于put期权，表示标的证券可以卖个好价钱，所以其价值较高。

（3）到期期限。

就像保险期限越短，保费就越便宜。期权期限越短，认购和认沽价值越低期权。而且随着时间的推移期权的时间值会越来越少。在到期日，时间值期权将为零。

（4）合约标的价格波动率。

波动率，通俗的说就是用来表示未来价格的不确定性。波动率越大，合约未来价格的不确定性越高，到期时期权为真实价值的可能性越大，因此无论认购还是认沽期权，它们的价值都会增加。

以上内容就是本文简单介绍一下什么因素影响股票价格期权。如果想了解更多与价格相关的期货投资知识，请关注相关期货知识专栏。

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