如何分析黄金期货价格的影响因素？

黄金期货市场的投资者都知道，黄金期货价格变化的主要因素无非是供求关系、地缘政治、国际经济、美元指数、油价，那么如何分析黄金期货价格的影响因素呢？

黄金期货市场的投资者都知道，黄金期货价格变化的主要因素无非是供求关系、地缘政治、国际经济、美元指数、油价，那么如何分析黄金期货价格的影响因素呢？

黄金具有商品属性和金融属性两个基本属性。

当国际地缘政治、国际经济、国际金融形势处于稳定状态时，社会流动资本的机会成本相对较高，各国货币相对稳定，很难体现黄金的金融属性。此时黄金市场的价格决定机制主要表现在黄金的商品属性上，黄金市场的价格决定主要取决于黄金商品属性的供求关系。比如70年代，浮动汇率制度进入历史舞台后，黄金的货币功能被削弱，其作为储备资产的功能被加强，各国官方黄金储备增加，直接导致70年代后黄金需求大增，世界黄金期货价格大幅上涨。

当国际地缘政治、国际经济、国际金融形势三个层面中的任何一个层面处于不稳定状态时，国际社会的战略、其他经济资源和资本流动预期都是不稳定的，社会流动性资本的机会成本相对较低，黄金的避险功能得到体现。相应的黄金期货价格预测应以金融属性为逻辑起点。例如，黄金期货价格最近飙升至每盎司1000美元的历史高位，主要是因为世界经济前景悲观以及美国次贷危机导致的高通胀预期。

在用黄金的金融属性分析黄金期货价格的变化时，黄金期货价格的判断*首先分析国际地缘政治和国际经济形势，这些因素决定了黄金期货价格的长期走势；在此基础上，分析了国际金融形势和国际投资形势，决定了黄金期货价格的短期波动趋势。黄金期货价格的长期走势不是由国际金融形势和国际投资形势决定的。如果只关注国际金融和国际投资形势，在判断黄金市场价格走势时，很容易迷失方向。

影响黄金期货价格的四个层次：

国际地缘政治、国际经济、国际金融形势以及国际投资，每一级都包含了影响黄金期货价格变动的具体因素。通过分析层次结构，总结层次结构的整体变化趋势及其对黄金期货价格的影响，可以预测黄金期货价格的走势。

所以，现阶段各个层次主要考虑哪些因素呢？

*先，国际地缘政治。

现阶段要充分考虑美国、欧盟、中东、亚太等重要地缘政治形势，特别是伊朗核问题的进展和美俄的战略冲突。

其次，国际经济形势。

主要考虑现阶段影响国际经济形势的重要地区，如美国、欧盟、中东及亚太地区和俄罗斯，密切关注美国、欧盟及亚太地区的能源需求和中东、俄罗斯等产油国的能源供应。同时借助经济增长率、物价指数、非农就业等重要经济指标，把握当前世界经济，尤其是美国经济形势。

再次，国际金融形势。

考虑主要经济体货币流通、汇率、利率的变化，特别是世界主要货币的汇率，比如美元、欧元。在国际投资市场之后。主要是国际股票市场、期货市场、石油和外汇及其衍生品市场流动性资金的分布和结构调整，密切关注各投资市场的联动对黄金期货价格的影响。

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