购买和订阅期权

购买和认购期权有什么风险？如何盈利？买入认购期权的盈利路径：(1)预付款平仓。标的市场的涨跌、隐含波动率的涨跌和时间损失的权衡决定期权的涨跌。标的上行有利买入认购期权，隐含波动率上行有利买入认购期权，时间损失不利买入认购期权。所以不是目标上升。认购期权涨，因为隐含波动率和时间. .

认购期权是指买方有权根据合约的内容，在规定的期限(到期日)内，以约定的价格(行权价)向卖方购买规定数量的标的资产(如股票或ETF)。

买进认购期权的获利途径

（1）提前平仓的情况。

标的市场的涨跌、隐含波动率的涨跌和时间损失的权衡决定期权的涨跌。标的上行有利买入认购期权，隐含波动率上行有利买入认购期权，时间损失不利买入认购期权。所以不是标的涨，而是认购期权会涨，因为隐含波动率和时间损失也影响到期权的行情。比如7月7日(股灾后的第二天)，50ETF涨了1.75%，但申购期权全部下跌，隐含波动率对就是的影响大于对标的期权的影响。所以，订阅期权要想赚钱，只能是标的市场涨跌、隐含波动率涨跌、时间损失的综合影响有利于期权。

（2）持有到期行权的情况。

只有基础市场大于盈亏平衡点，你才能赚钱。

买进认购期权的风险

(1)买入时期权市场被高估，即隐含波动率以均值回归为特征。过高的话概率会降低，回到中位数水平，不利于订阅期权。

(2)如果持有到期且期权为虚拟值，则行权将被放弃，所有特许权使用费将丢失。即使到期目标大于行权价格，期权为真实价值，从而行权，但如果目标小于盈亏平衡点，同样亏损。

(3)提前平仓，标的的增加可能是隐含波动率的增加不足以抵消时间价值的损失，也可能是标的单纯分析错了标的的方向。随着到期时间的临近期权的时间值衰减更快，尤其是虚数期权。越接近到期，越不可能从平仓的行权中获利。

买入期权亏损有限，收益无限，往往会让投资者觉得买入期权很划算，但投资者也要考虑买入期权的概率，以获利。比如深虚价值期权版税低，往往吸引投资者购买。其实这种期权盈利概率低，亏损全部版税概率大。国外的历史期权表明，买入深度的虚值期权往往是亏损的来源，而那些抛出虚值期权的投资者往往有稳定的盈利。

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