场外交易期权套期保值的作用

OTC期权套期保值有什么作用？1.保证订单利润，规避原材料价格上涨的风险。2.管理销售价格，并为库存商品购买保险。3.调整原材料库存，激活资金使用效率。4.给抵押仓单买保险，提高贷款比例。5.利用库存商品创造现金增值。6.低价预购，等待商品价格下跌的过程来增加收益。

场外期权套期保值的作用有哪些？

1.确保订单利润，规避原材料价格上涨的风险。

企业在获得订单合同时，担心原材料价格上涨导致利润下降，甚至企业亏损。为了解决这种困境，企业在接受订单时可以购买与订单中原料数量相匹配的看涨产品期权。如果原材料价格大幅上涨，则看涨期权盈利可以弥补原材料价格上涨带来的损失；如果原材料价格下跌，他们将放弃在市场上低价进货的权利，这将导致期初支付的费用损失更多期权，但企业的利润会因为原材料价格下跌而增加。用看涨期权管理一个企业的采购风险可以确定每个订单的利润下限，而利润率会随着原材料价格的下降而上升。

2.管理销售价格，帮库存商品加买保险。

企业的经营一般是长期持续的行为，但产成品的价格会随着市场的波动而发生较大的变化。对于一个生产周期长的企业来说，虽然一开始就安排生产计划是有利可图的，但是在商品生产的时候，如果成品价格下跌，就会给企业造成损失，或者市场好的时候，商品不可能一夜之间生产出来。对应这两种情况，我们可以通过买入期权锁定产成品的低销售价格，从而保证企业的利润。买入看跌期权相当于为商品价格买了一份保险，市价下跌就行权，市价上涨就放弃行权，商品在市场上以更高的价格出货。

3.调节原材料库存，活化资金使用效率。

为了维持企业的正常运转，企业必须建立基本的原材料库存。如果企业认为原材料价格持续上涨，传统的做法是用资金建立大量的存货，不仅占用大量的经营现金，而且如果预测错误还会造成存货价格的损失。如果换成买商品看涨期权，只要交少量的权利金，除了减少资金的使用，如果市场判断错误，可以放弃行权，不用承担价格下跌的风险。

4.为抵押仓单买保险，增加贷款成数。

企业为了调配资金，可以将仓单质押给银行，通过质押换取现金，但银行担心抵押物的价格风险，只能抵押现金价值的50%左右。如果仓单价格通过购买看跌期权期权进行保护，根据国外的实践经验，银行更愿意通过看跌期权期权的保险功能，通过控制抵押物的风险来提高贷款比例。这样，企业不仅可以抵押更多的现金缓解紧张的资金流，还可以为仓单购买价格保险。

5.利用库存商品，创造现金增值。

企业的存货放在仓库里，存货卖出去之前没有其他收入，除了仓储费用和利息支出。仓单增值业务就是针对这样的情况，为企业客户提供激活仓单资产的功能。除了带来稳定的现金收入，如果成品价格上涨，还可以按预设的上限价格出售。仓单增值服务的原理是将未来的预期利润空间转化为当前的现金收入。通常在企业预期价格走势平缓时，可以通过这种增值服务减少仓储损失和利息支出。

6.低价预购，等待商品价格下跌的过程增加收益。

一般位于产业链下游的企业直接面对竞争激烈的市场，不容易转嫁上涨的成本。因此，在原材料价格下跌的环境下，他们倾向于建立更多的原材料库存，以满足其生产需求。有了场外衍生品市场，企业可以提前设定原材料的数量、时间和品种。一旦原材料价格跌破设定的执行价格，他们就会按照期初设定的条件购买原材料作为存货。如果期权到期时原材料价格不跌，他们可以收取期权，增加现金流入。

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