名称:豆粕期权合约

豆粕的基本要素有哪些期权合约？豆粕期权合约主要交易规则是什么？豆粕期权上市了吗？豆粕期权合约基本要素：1。型号合约；2，合约目标；3.有效期合约；4.行权价格；5，合约台；6.行权价格的距离；7.交付方式.

豆粕期权合约基本要素

1、合约类型：分为看涨期权和看跌期权；

2、合约标的：豆粕期权合约标的物为豆粕期货上市交易于大连商品交易所合约；

3、合约到期日：合约的有效期截止日期是合约的有效期截止日期，也可以说是买方在期权可以行使权利之后的日期。合约到期自动失效，期权买方不再享有权利，期权卖方不再承担义务；

4、行权价：行权价又称行权价或履约价，是期权买方买入或卖出的价格合约标的；

5、合约单位：指的是期权的编号合约对应合约；

6、行权价格间距：是指两个相邻的差价期权行权价，一般是提前定好的；

7、交割方式：是实物交割。

对于看涨期权，实物交割是指在看涨期权合约到期之前，看涨期权的权利人以约定的执行价格合约买入豆粕期货，即该期货在执行价格合约成为多头。对于看跌期权，实物交割是指看跌期权合约到期前，看跌期权的权利人以约定的执行价格卖出豆粕期货合约，即以执行价格成为期货合约的空头。

豆粕期权合约主要交易规则

1、豆粕期权行权与履约规则

豆粕期权锻炼方法

大连商品交易所豆粕期权产品行权方式美式期权。买方可在到期日合约及之前任何交易日行使权利，灵活方便。是商品期货主要流行的权利法期权。

练习配对原则

期权买方申请行权，交易所闭市后，按照随机、均匀选择的原则，选择对应的卖方客户进行匹配。这种配对方式随机确定起点，然后按照固定的步长均匀抽取卖家交易码下的每一个期权。在这个原则下，交易所可以提取任意一天的数据来重复演练情况，重复的结果会完全一致。这种匹配方式按照持仓的大小兼顾了随机性和比例性，既体现了公平原则又兼顾了客户比例持仓，适应了我国期货市场的现状。

成熟时的自动行使模式。

大连商品交易所采用实际值为期权时自动行权的方式。在期权合约的到期日，交易所将自动提交期权持仓的实际金额大于零的行权申请，除非其买方、客户或会员提交取消自动申请的指令。国际主流交易所中期权的执行多采用实值自动执行方式，大连商品交易所的设计主要是为了防止客户和经纪公司在期权到期时忘记执行实值期权，符合国际惯例。

2、豆粕期权主要结算制度

期权结算价格确定方法

除后一交易日外，交易所根据隐含波动率确定各期权合约的理论价格作为当日结算价。参考欧美成熟交易所采用理论定价模型的做法，大连商品交易所也是根据隐含波动率期权计算出理论价格期权作为结算价，按照无套利原则。

手续费

期权手续费分为三种：交易手续费，行权手续费，履约手续费。交易手续费是指日常交易应付的费用期权。行权手续费是指买方行权成功后，将期权持仓转换为期货持仓的费用。履约手续费指卖方被动撮合行权后，将期权持仓转换为期货持仓的费用。大连商品交易所上市初期执行严格的手续费标准期权。今后将根据市场实际情况，借鉴国际交易所管理经验，采取手续费调整措施。

3、豆粕期权主要风险管理制度

保证金制度

期权交易保证金制度实施。一腿期权合约交易保证金收取标准期权合约结算价标的期货合约交易单位MAX[标的期货合约交易保证金-期权]

单脚合约保证金收取模式在国际市场上是传统的期权保证金收取模式，可以更好的防范市场风险，保证新工具的安全运行。一腿合约保证金计算相对简单，结构合理，易于实现，为客户管理风险，稳健参与期权交易提供了便利。

同时，大连商品交易所对期权组合保证金的收取方式进行了大量的调研和市场调研。在保证上市初期市场平稳运行的基础上，随着数据的积累，交易所将适时、分步推出组合保证金优惠，提高资金使用效率，促进期权市场功能的发挥。

(2)限价制度

期权交易实行涨跌停板制度，涨跌停板幅度期权合约与标的期货相同合约(标的期货前一交易日结算价合约乘以相应比例)。

理论上期权的价格受标的期货合约价格变动、波动率变动、到期时间的影响。其中，标的期货合约的价格变动是影响期权价格的主要因素，影响范围为Delta*期货价格变动范围。因为深实值期权Delta的绝对值接近1，期货合约对期权价格的影响类似于期货涨跌幅限制。将期权合约的涨跌停板区间设置为与标的期货合约的涨跌停板区间相同，可以覆盖这部分价格变动，多数情况下覆盖期权合约的价格波动。

为了上市初期严格控制风险，商品交易所将保持涨跌幅限制期权与对应的期货合约一致。期货合约涨跌幅限制调整时期权也相应变更，以保证期货与期权的联动。

豆粕期权上市

据悉，大商所相关负责人表示，中央一号文件包含农产品衍生品市场建设，推出豆粕期权，豆粕期权合约及相关规章制度已征求意见，最终版本已获交易所董事会通过，目前正在等待证监会正式批复。预计在2017年3月。

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