期货本质案例分析期权
2023-01-31 12:28:13 来源：期货知识
期货期权在某一时间以某一期货价格获得某一期货是一种权利，而不是义务。具体来说，期货看涨期权是在某一价格获得期货的权利合约长头寸；期货看空期权是在某一价格获得期货的权利合约简称头寸。大部分期货期权是美国的。这意味着这些期权可以在合约的有效期内随时执行。为了说明期货的操作期权合约，考虑一个投资者买了一个7月黄金期货，执行价300美元/盎司，看涨期权合约。一份副本合约的标的资产是100盎司黄金。就像在交易所交易的其他期权合约一样，投资者获取这个合约需要支付期权费用。如果看涨期权被执行，投资者将获得一个期货合约 long头寸，同时发生现金结算，以便投资者可以获得执行价格合约头寸的期货。假设执行：7月期货价格在期权为340美元/盎司，7月期货合约的近结算价为338美元/盎司。投资者收到的现金金额将等于近期结算价高于执行价的部分。在这种情况下，投资者的保证金账户将增加(338-300) *100=3800。
如果投资者立即冲销7月期货头寸，则期货合约的收益为(340-338)* 100=200美元。因此，执行期货期权合约的总收入为4000美元。这对应的是7月期货价格和执行时的执行价格的差价期权。如果投资者保留期货头寸，需要额外缴纳保证金。
期货看涨期权实例分析如下：
一个投资者买了一个7月黄金期货看涨期权合约。当前位置合约秤重100盎司。执行价格为300美元/公司。
执行决策：
当7月黄金期货价格为340美元/头盔公司，近结算价为338美元/盎司时，投资者执行期权。
结果：
(1)长期投资者收到的现金为(338-300) * 100=3800美元。
(2)投资者得到一个期货合约头寸的多头。
(3)投资者立即注销期货合约长头寸。获得的收益是(340-338) * 100=200美元。
(4)总收入=4000美元。
卖出期货的投资者将收取期权的费用，并承担合约被执行的风险。当合约被执行时，该投资者将承担持有期货的责任合约简称头寸。同时，将从投资者的保证金账户中扣除P-K的金额，其中F是接近的结算价。交易所的清算所会将资金转给执行此操作的交易对手期权。
以上就是期货期权的本质分析。更多详情请关注期货知识！
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