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期货商品的供求关系是怎样的?

2023-01-31 12:50:17 来源:期货知识

期货商品的供给一般由三部分组成:当年产量;上年产出的结转库存;进口。例如,像黄金这样的商品供应包括一年开采的数量,已经储存在国库中以备将来使用的数量,以及从其他国家进口以满

期货商品的供给一般由三部分组成:当年产量;上年产出的结转库存;进口。例如,像黄金这样的商品供应包括一年开采的数量,已经储存在国库中以备将来使用的数量,以及从其他国家进口以满足国内需求的数量。虽然有些商品易腐,不能年复一年储存,但总体来说,结转库存是期货商品供应的一个非常重要的来源。

对于普通投资者来说,想要获得实际供应量的信息并不是那么容易。粮食市场是一个市场,公众可以很容易地获得关于其当前供应情况的描述性报告。这类报告包括预计种植情况报告(每年3月的下一个交易日发布)、每月作物产量报告(主要生长季节发布)和冬季粮食库存报告(1月底和3月发布)等等。绝大多数数据服务提供商都是通过新闻网络获得这些信息的。

当前的供应数据可以为基本面分析师提供一些未来价格变化的线索。线索之一是当前市场上立即可用的产量。商品价格的变化是周期性的。如果价格趋于上涨,那么就会有更多的卖家选择进入市场,抓住价格上涨的机会,从而导致当时有更多的商品可供出售。通过观察可供出售的产量的变化,基本面分析师可以知道卖方对未来价格趋势的看法。如果卖家更愿意出售手头的产品,往往意味着他预期未来商品价格会下跌。商品卖家总是试图抓住价格上涨的机会(见图6-2)。

图6-2供给和需求:周期性事件

卖家的销售意愿不仅仅是基于当前的产品价格,他们往往会考虑这个产品的存储容量。如果一个产品在下一年无法储存,或者其储存成本过高而无法有效储存,那么对于卖方来说,当市场上有* *好的机会时,他可能会选择在市场上倾销他的所有产品。

影响供应的其他因素包括天气条件、种植面积、牲畜出生率和单位产量。理想情况下,当你评估一个农产品的供给时,你不仅要考虑种植的英亩数或出生的猪数,还要考虑产品的质量。例如,即使一个农民在他所有的土地上种植作物,如果由于恶劣的天气条件导致产量低,市场的有效供应将处于低水平。

此外,还有其他影响供应的因素,如生产商、研磨商和炼油商的数量、这些生产设施的运营能力、相对生产成本、对产出的政治影响等等。例如,石油钻井能力、设备成本、炼油效率和石油输出国组织(石油输出国组织)设定的生产配额等每个因素都可能对原油供应产生重大影响。

如你所见,影响供应的因素非常复杂。虽然你无法真正把握影响价格的每一个细微差别,但你可以追溯主要影响因素,并在此基础上形成自己的见解。

根据定义,需求是指在给定价格下,买方愿意购买的产品数量。通常,当价格较低时,需求会上升(即价格较低时人们愿意购买更多),当价格较高时,需求会下降(即价格较高时人们的购买意愿会下降)。

与其他产品相比,有些产品的需求对价格变化更为敏感。例如,如果一袋薯片的价格上涨了一美元,那么你可能不愿意再买一袋。这个时候,你可能会选择买椒盐卷饼来代替。但是,如果一加仑牛奶涨价一块钱,考虑到没有其他替代品,牛奶本身是刚性消费食品,你可能还是会买。收入、人口规模、可用替代品以及个人品味和偏好都会影响对商品和服务的需求。

广告会极大地影响人们的口味和偏好,这就是为什么你能看到那么多关于牛奶(“它对你的健康有好处”)、鸡蛋(“让我们放松一下”)、猪肉(“又一种白肉”)和牛肉(“这是我们晚餐需要的东西”)的商业广告。虽然你可能听说过沙门氏菌污染、胆固醇水平和疯牛病的报道,但农业部门会尽力避免市场对其产品的需求缓慢下降。

当您拥有玉米或大豆产品合约时,其需求通常受以下因素影响:

1.牲畜报告。因为牛、猪、鸡是玉米和豆粉的主要消费群体,所以牲畜的大小会对需求产生很大的影响。

2.从国外购买。贸易商通过观察其他国家(如中国)来评估其潜在进口需求的规模。为了确定一个国家购买农产品的需求和能力,还需要监测这些国家的人口增长率、国内生产和经济运行情况。

不同的供求因素在不同层面上影响着商品市场的价格。有时,尽管分销链中的短期错误会对当地面粉厂的价格产生影响,但它可能对芝加哥期货交易所的交易价格没有影响。也有可能在交易所价格波动风起云涌的时候,消费者并没有什么感觉。例如,出于对毁灭性寒冷的恐惧,期货交易所的咖啡价格合约可能会像火箭一样飙升,但商店的咖啡价格变化不大。这种情况很大程度上是因为两个原因:一是物价大幅上涨只是暂时现象;其次,咖啡农和磨坊在期货市场进行了套期保值,避免陷入价格波动可能带来的风险,因此有能力消化短期价格上涨带来的混乱。

如何获取基本面信息

不幸的是,普通投资者不容易获得现货市场的供求信息。上面提到的一些报告是向公众发布的,但问题是,总体来说,这些信息很多都局限于纯数据的层面。研究公司和大型券商在通过特定渠道获得这些数据后,将这些信息以服务的形式提供给普通投资者。一些数据提供商还包括现货市场价格。交易所也将提供关于市场的有价值的信息。当然,

商业农业企业如嘉吉(Cargill)或阿彻丹尼尔斯米德兰(Archer Daniels Midland,ADM)开展了广泛而深入的研究活动,以判断供求流的预期变化。他们会根据自己的研究结果在期货市场设立头寸从事套期保值活动,以规避价格大幅上涨或下跌的风险。对于普通交易者来说,从这项研究中受益的一个方法是就是简单地遵循那些大型商业企业的实际交易策略。

在每个交易日结束时,所有在商品期货市场中拥有大量头寸的参与者必须向商品期货交易会议报告其头寸状态,该会议将每月两次发布这一数据。通过监测商业操盘手和大炒家的变化头寸,可以更好的了解那些专业公司对未来市场变化的判断。虽然这个数据稍微滞后于市场现实,而且也不是一个准确的价格指标,但是这个信息确实可以让我们知道专业团体对市场是看涨还是看跌。

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客户对我们的评价

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