什么是期货市场的零和博弈及基本面分析？

期货市场分析由来已久。交易者研究供求关系、图表模式甚至占星术，希望在竞争中获得一定的优势。期货市场的每个交易者可能都有不同的分析工具，即使使用相同的分析工具，有些人也比其他人更有效率。期货市场分析关键就是决定哪种分析工具更适合你。

零和游戏

期货交易是零和游戏。在期货市场上，有一个买方，就一定有一个卖方。每一美元的交易亏损，也必须对应一美元的交易收益(见图6-1)。每一个买卖期货的交易者合约都是在相信自己对市场走势的判断是准确的基础上操作市场的。

图6-1零和游戏

假设有一个黄金期货交易，买卖双方的交易价格是每盎司300美元合约。

黄金的买方合约试图建立一个多头头寸头寸，因为他坚信未来的市场会继续上涨。当然，买方买入合约合约也可能是为了对冲一个已有的空头头寸。在这两种情况下，他都不认为金价合约在未来会大幅下跌(或者，至少，他不认为自己会遭遇市场反转)。

黄金合约的卖家之所以卖出，是因为他们坚信黄金合约的价格即将下跌。同样，如果你不想建立一个新的头寸，合约，卖方出售的目的也可能是对冲一个已有的多头头寸。在这两种情况下，卖方都坚信就是的市场价格未来大幅上涨的可能性不大(或者不相信市场价格可能反转)。

交易双方根据自己以前的市场调查结果，判断当时的交易和价格是否合适。但是，两个个体交易者如何对市场的未来走势形成两种完全不同的看法？这个问题的答案就是没有答案存在。

期货市场的运行就像一只天马行空、四处游荡的猛兽，其走势与海洋中的波涛相差不大。无论我们是否选择控制它们，它们总是客观存在的。对于一个交易者来说，如何选择接近这些波浪的方式，将决定你的成败。

让我们想象一下夏威夷惊涛骇浪吓坏了多少人。面对巨浪，经验丰富的冲浪者能以优雅的姿态驾驭海浪，享受海洋的乐趣。这是可能的，因为这些冲浪者已经学会了如何让海浪的力量为他们服务。你可以在市场上做同样的事情。在学习和掌握了潮起潮落的内在规律之后，你就可以把期货市场打造成一个给你带来丰厚回报的舞台。

有时，海面风平浪静，轻轻起伏的海面上不时泛起一些小浪花；有时，海洋波涛汹涌，巨大的陡波和山谷此起彼伏。在这些不同的时期，我们可以选择参与，也可以选择观看。这个市场就像海洋一样，不会受我们选择的影响。其实市场一点感觉都没有。它不会禁锢任何人，也不会有任何遗憾。

对于交易者来说，期货市场的成功与浪和谷的大小关系不大；相反，它与我们选择如何控制这些波密切相关。

当然，我们不能忘记中间商的存在——还有就是从交易开始就收取少量费用的经纪商和清算公司。有些交易资金以手续费的形式流出市场后，就再也不会出现在市场的其他地方。

基本面分析

在分析期货市场时，没有什么神奇的公式。基本面分析是用来判断市场价格可能上涨或下跌的方法，其分析的对象一般与影响实际供求的各种因素有关。期货市场的交易是基于对现货市场供求流动的分析。

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