期货基础知识:什么是期货平仓 什么是积累期权合约

什么是期货平仓？平仓是指期货交易者买入或卖出与其期货品种代码、数量、交割月份相同的期货合约，但交易方向相反合约、了结头寸的行为。

什么是期货套期保值平仓？

套期保值平仓是指期货投资企业通过在同一期货交易所买入卖出同交割月的期货合约，用于了结以前卖出或买入的期货合约。强行平仓是指持仓人以外的第三方(期货交易所或期货经纪公司)强行了结持仓人的持仓，也称被平仓或被平仓。

期货交易中强行平仓的原因很多，如客户未及时追加交易保证金、违反交易头寸限制、政策或交易规则临时变更等。在标准化的期货市场，被客户交易保证金不足所逼是常有的事平仓。

具体什么是期货平仓？平仓是指当客户持仓合约要求的交易保证金不足，且客户未按期货公司通知及时追加相应保证金或主动减仓，且市场仍在向持仓不利方向发展时，期货公司强行平仓客户部分或全部头寸，以获得的资金填补保证金缺口。

什么是累积期权合约

累计期权是买卖资产的金融衍生工具，形式为合约。它是投资银行(银行家)和投资者客户之间的场外交易。一般一家投行会和客户签约一年合约。

累计存量期权合约称为累计存量期权，或简称累计存量期权。

累计期权合约有“敲出价”和“执行价”，执行价通常是从签约时的市场价打折。合约生效后，当挂钩资产的市价介于取消价和行权价之间时，投资者可以按照行权价定期向交易商购买指定数量的资产。当挂钩资产市价高于取消价时，合约终止，投资者不能再折价购买资产。但当挂钩资产的市价低于行权价时，投资者必须定期以行权价买入两倍甚至四倍的资产，直至合约期末。

累积期权合约的游戏规则更偏向投行。因为即使投资者看准了行情，如果挂钩资产涨到取消价以上，合约也会提前终止，为庄家的亏损设置了上限；但是，如果投资者对市场判断错误，则合约没有止损限额，合约条款会成倍增加损失。

如果挂钩资产价格大幅下跌，可以要求投资者增加保证金。资金不足的投资者因为需要立即补仓，被迫停止卖货，然后以行权价收货。如果挂钩资产的价值继续下跌，投资者的损失将成为无底洞。抛售也加速了资产价格的下跌。如果投资者不能补仓，可以被斩仓，承担全部损失。

因为Cumulative期权合约的设计就像是用一点点甜头吸引投资者承担高风险，一旦市场形势发生剧烈逆转，投资者将损失惨重，所以有人将其英文名谐音为“Accumulator”，并称之为“I will kill you later”(中文：I will kill you later)。

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