期货投资分析:期货升水是什么意思 期货基差交易

在特定地点、特定时间内，特定商品的期货价格高于现货价格，称为期货升水；期货价格低于现货价格，称为期货贴水。金投期货网在这里给大家简单介绍一下期货升水的情况。

期货升水是什么意思？

在期货市场上，如果现货价格低于期货价格，基差为负，远期期货价格高于近期期货价格。这种情况称为“期货溢价”，也称为“现货贴水”，远期期货价格超过近期期货价格的部分称为“升水”。

如果远期期货价格低于近期期货价格，而现货价格高于期货价格，则基差为正，称为“期货贴水”或“现货升水”。远期期货价格低于近期期货价格的部分称为“期货折价率”。

期货基础就是现货价格-期货价格的价值。

期货基差交易是进口商经常采用的一种定价和对冲策略。它是指通过进口商业期货的市场价格来固定现货交易价格，从而转移转售价格波动风险的一种套期保值策略。

这样，进口商在与出口商谈判时，可以暂时不确定固定价格，而是根据交易所的期货价格来固定基差，有的进口商选择期货价格来定装运前的价格。

一旦进口商选择了某一天的期货价格，他也会在期货交易所建立空头交易头寸。商品转卖时，进口商会以等于或大于现货的基价卖出商品，进行期货交易，所以长平仓。

这样，无论期货价格如何变化，进口商在现货交易中都不会遭受任何损失，而如果卖出现货的基差大于买入现货的基差，进口商也会从基差交易中获利。

在美国市场，人们可以通过基差交易，在任何地方用期货价格给粮食定价。基差交易在美国的农产品现货和期货市场被广泛使用。

美国农产品现货市场的定价模式和套期保值操作模式，以及期货市场的现货交易和最终是否交割的判断，都是基于期货基差来进行预测和决策的。

如何理解虚拟价值期权

虚构价值期权又称价外期权，是指没有内涵的价值期权，即看涨买入价高于当时期货价格期权或看跌买入价低于当时期货价格期权。

如果把企业的权益资本看成买方期权，标的资产就是企业的总资产，企业的债务价值可以看成期权合约上的大概价格。期权的有效期与负债的有效期相同。

实际价值期权看涨期权(看跌期权)的履约价格低于(高于)标的物价格，买方立即执行即可获利期权；平均值期权看涨期权(看跌期权)的履约价格等于或约等于标的物价格，买方会立即执行，不输赢期权。

期权根据执行价格与标的物市场价格的关系，可分为实值期权，平值期权，虚值期权。

1.看涨期货价格高于执行价格期权和看跌期货价格低于执行价格期权是真实价值期权。

比如小麦期货价格1620元/吨，执行价格1600元/吨期权是真实值期权；以1640元/吨的执行价看跌期权是真实值期权。

2.如果期货价格等于执行价格期权，则称为等值期权。

比如目前小麦期货价格1620元/吨，执行价格1620元/吨，看涨期权，1620元/吨看跌期权两平期权。

3.低于执行价格的看涨期货价格期权和高于执行价格的看跌期货价格期权是虚值期权。

比如目前小麦期货价格1620元/吨，执行价格1640元/吨期权虚数期权；以1600元/吨的执行价看跌期权为虚期权。

执行价格与期货价格的差值越大，真实价值或虚值越大，称为深度真实价值期权或深度虚值期权。

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