融资融券的具体功能是什么？

融资融券和股指期货就像中国股市中的孪生兄弟，应运而生，接踵而至。没有融资融券交易，就无法顺利卖出空头股票，股指期货的反向套利也会受到一定程度的限制。

做空机制的建立，将改变投资者只能做多头不能做空头的“单边市”格局，使股指的期货交易者在预测到市场的上涨或下跌趋势后，可以轻松地进行多空两个方向的操作，可以帮助投资者更好地规避市场风险。所以融券对股指期货的功能有一定的促进作用。

同时股指期货的推出也将促进融资融券业务的发展。尤其是对于机构投资者来说，如果没有股指期货进行大量的做空业务，风险也是很大的。此外，股指期货的价格发现功能可以有效引导融资融券交易，防止融资融券交易成为纯粹的高风险投机行为。

融资融券的具体功能是什么？

(一)发挥价格稳定器的作用

在完善的市场体系下，信用交易制度可以起到价格稳定器的作用，即当市场上的过度投机或投机导致一只股票价格大幅上涨时，投资者可以通过卖空的方式卖出这只股票，从而促使股价下跌；另一方面，当一只股票的价值被低估时，投资者可以通过融资买入这只股票，从而推动股价上涨。

(二)有效缓解市场资金压力。

对于证券公司的融资渠道，可以有基金等多种方式，所以融资的放开和银行资金入市将分两步走。在股市低迷时期，对于需要资金调剂的机构来说，不仅可以解燃眉之急，还能带来相当不错的投资收益。

(三)刺激a股市场活跃

融资融券有利于市场交易活跃，场内股票资金的放大效应也是刺激a股市场活跃的一种方式。

(四)改善证券公司的生存环境

融资融券业务不仅能给券商带来大量的佣金收入和息差收入，还能产生许多产品创新机会，降低自营业务成本，为套期保值提供可能。

(五)多层次证券市场基础

融资融券制度是现代多层次证券市场的基础，也是解决新旧割据后必然出现的供求结构性失衡的配套政策。融资融券、卖空机制和股指期货联动在一起，会同时对资金规模和市场风险带来巨大的放大效应。在不完善的市场体系下，信用交易不仅不会起到价格稳定器的作用，反而会进一步加剧市场波动。

风险表现在两个方面：一是透支比例过大，股价下跌损失翻倍；第二，当市场指数熊市时，信用交易有助于下跌。

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