期货交易和套期保值:与投机关系的分析

1.交易员：期货交易员根据所持期货的性质，大致可以分为两类。

(一)交易对手：这些交易者多为从事各类期货交易商品生产、加工、分销等业务的商人或企业。他们是期货交易的使用者，也可以说是期货交易的创始人。他们利用期货市场的主要目的是就是降低其业务经营过程中价格变动的风险。

(b)投机者：只要生产者和消费者在期货市场上实现买卖平衡。很可能找不到交易对手，风险无法顺利转嫁，需要投机者参与。投机者吸收了交易对手传递的风险，形成了一个完整的市场。至于投机者，他们只是通过分析供需来赚取买卖差价的利润。

2.平衡：平衡是期货市场的正常运行。如果期货市场不能在价格波动中为商品生产者和消费者提供套期保值工具，那就失去了期货的初衷！所谓平衡，基本上是指交易者在期货市场建立与现货相反的头寸，将现货市场价格波动的风险转移给第三方的交易活动。

例如，一个玉米农民在5月29日以每蒲式耳5.60美元的价格向期货市场出售他将在7月收获的玉米。当时的市场价格是每蒲式耳5.55美元。到6月20日，玉米的市场价格降至每蒲式耳5.41美元，期货市场的玉米期货价格也降至每蒲式耳5.46美元。由于其利用平衡，农民因玉米价格下跌。

3.投机：商品期货市场的投机者在经济中起着非常重要的作用。如果说风险是自由市场的一部分，那么它与商品的供给方和需求方密切相关。投机者的参与不仅可以筹集到所需的风险资本，还可以增加市场的流动性，使余额快速进出市场。投机交易的活跃不仅为市场提供了充分的润滑，而且由于投机者不断地对市场和各种投机行为进行判断和分析，还起到了调节的作用。一个成功的投机者，能够分析客观条件下商品的供求关系和市场心理所反映的价格走势，做出决策，拟定下单计划，获得可观的利润。这种基础分析，结合技术分析的应用，是期货取胜的必要条件。

商品介绍

1.贵金属包括铂、金、银，一直为东方人所喜爱，尤其是黄金，是全民防止通货膨胀的商品。目前交易市场已经扩展到全球，有交易市场，有纽约、伦敦、香港、苏黎世、悉尼等五大著名黄金市场。

2.金融期货：金融期货是顺应经济变化的新产品，发展速度已经超越传统商品的趋势。金融期货市场的交易始于1972年，提供外币和金融债券交易。到了80年代初，有了指数期货，把期货市场的领域拓展到了另一个层面。

3.农畜产品：农畜产品交易这是期货交易的始祖。虽然历史悠久，但在期货市场上仍然占有相当的分量。根据近几年的统计，粮食和大豆的成交量仍然是期货交易的大头。农产品包括谷物、牲畜、杂粮和林产品。

4.其他类：其他类商品主要是能源和工业金属，在期货商品中也占有相当的地位，其价格因素往往受到其他商品的影响，了解它们对其他商品的交易也有帮助。

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