影响期货价格从010到31059的五个因素是什么？

影响股指期货价格的因素有哪些？股票指数是用来反映样本股票整体价格变化的指数。当买入量大于卖出量时，股价就会上涨；当买入量小于卖出量时，股票价格下跌。所以股价和内在价值比较一致，但有时也会有偏差。投资者倾向于寻找内在价值大于市场价格的股票，这样股票和股指的价格是不断变化的。一般来说，影响股指期货价格的主要因素有：

(1)宏观经济和企业经营。

一般来说，在宏观经济运行良好的情况下，股票价格指数会呈现上升趋势；在宏观经济运行恶化的背景下，股价指数往往呈现下跌趋势。同时，企业的生产经营也与股票价格指数密切相关。当企业的经营效率普遍提高时，会促进股票价格指数的上升，反之，会导致股票价格指数的下降。这个就是通常是指股票市场作为“经济晴雨表”的功能。

传统周期理论认为，在资本主义国家，经济繁荣时期，企业获利更多，分红更高，股票上涨；经济危机时期，企业生产萎缩，股息下降，股价下跌；经济萧条时期，股价逐渐掉头；进入恢复期后，股价又开始反弹。因此，股票价格的变化一般与经济周期相适应。而现代资本主义国家的经济周期没有以前那么明显，中国这样的新兴市场的经济发展也有其新的特点，投资者要注意区别和把握。

主要经济指标中，除GDP增速外，国际贸易平衡良好，有利于股指上涨。因为贸易差额上升，意味着国内经济竞争力比较强，货币供应量增加。当实际可支配收入增加时，从010增加到31059。实际可支配收入作为经济增长的指标，说明国内需求会随着国民收入的上升而增加，只要没有造成通货膨胀的压力，就是对经济是有利的。存贷比率的变化还影响股指。存贷比率是贷款余额与存款余额的比率。一般来说，贷存比过高或过低都对经济不利。非农就业的增加，意味着大部分就业人口从事工业行业或服务业，象征着经济景气活跃，有利于股市。同时，失业率上升代表经济增长缓慢或下滑，对股指不利。同样，零售额的增加表明经济景气活跃，对股市有利。但要注意未来政策收紧的可能性。

另外，在经济全球化的今天，一个国家的经济也会受到世界经济的影响。尤其是在中国，改革开放以来对外贸易额连年快速增长，对外贸易已经成为中国经济发展的重要动力之一。所以分析中国股指期货走势，也要关注世界经济的整体情况。比如关注美国的道琼斯指数，香港的恒生指数，日经225指数。当然，随着中国经济和股市的增长，以及人民币的缓慢升值，沪深300指数的走势会越来越明显。

(2)利率和汇率的水平和趋势。

一般来说，利率越高，股价指数越低。原因是在高利率条件下，投资者倾向于存款或购买债券，导致股市资金减少，股价指数下降；反之，利率越低，股指就会越高。由于低利率使得存款和购买债券无利可图，越来越多的投资者转向股票市场，从而推动股价指数上涨。在世界经济发展过程中，通货膨胀、货币汇率和利率的波动已经成为经济生活中的普遍现象，对期货市场的影响日益明显。但近年来，西方国家的股市往往在银行利率上升时下跌，因为投资者往往在两者之间选择：银行存款风险小，利率高，收益稳定，但不灵活，资金固定一段时间不能挪作他用，难以抵消通货膨胀带来的损失。而且股票可以买卖，比较灵活，风险大，但是碰上运气好的时候，可以获得大收益。所以在银行利率(本来就低)提高的过程中，还是有一部分风险偏好的投资者热衷于炒股。关于汇率的讨论基本类似于利率，即本币升值有利于进口，不利于出口。人民币加息升值对股市的影响要综合分析。

(3)资金供求与通货膨胀水平和预期。

当某一时期市场资金充裕时，股市的购买力相对较强，会推动股价指数上涨，反之，会推动股价指数下跌。比如目前国内大量外汇储备导致货币供应量增加，通常会导致物价上涨股指。当然，资金过多也可能导致通货膨胀。再比如支出的增加，通常会推高股价指数。因为支出的增加会使国内资金充裕。同样，社会货币供应量的增减对股指有影响。通常，当货币供应量增加时，社会上的一部分闲置资金会投入到证券交易中，从而抬高股价；相反，如果货币供应量减少，社会购买力下降，股价必然下跌。货币供应量增加引起的通货膨胀在一定程度上对生产有刺激作用，因为它能促进企业销售收入和股票投资名义收益的增加。因此，在银行利率不与物价成正比上升的条件下，人们将不再热衷于存钱，转而投资股票以求保值。但如果通胀上升过快，甚至超过两位数，就会造成人们实际收入下降和市场需求不足，加剧生产过剩，导致经济危机，最终使股价下跌。

为什么通货膨胀率极高，可能导致股市下跌？由于通货膨胀的压力，加息可能会增加股票的抛售压力。如果原油价格特别高，也可能不利于股指。因为石油是目前工业的主要能源，油价的上涨反映了工业成本的增加和企业预期收益的降低。一般来说，股市上涨，金价下跌。因为投资者普遍看好经济前景，大量资金流向股市，股市投资火爆，黄金价格下跌。当然，黄金价格与美元汇率的关系更大。好在中国目前的GDP增速在10%以上，通胀率控制在2%以内，是名副其实的高增长低通胀。近期国际原油价格大幅下跌将为经济稳定增长提供动力。

(4)指数编制方法。

股价指数的波动虽然与宏观经济变化密切相关，但也与编制方法有关，尤其是成分指数的变化与所选取的样本公司密切相关。比如，根据沪深300指数的编制原则，成份股进行分红等活动时，不会人为调整指数，让其自然下跌。所以会对股指在年报中报集中期或者一些权重比较大的股票如招商银行、工商银行、宝钢股份分红时产生影响。因为有些股票在指数中的权重较大，当其经营状况发生变化时，其价格可能会发生变化，从而改变其流通市值股指走势。根据沪深300指数的编制原则，成份股原则上每半年调整一次，一般在1月上旬和7月上旬，调整方案提前两周公布。每次调整的比例不得超过10%。样本调整设置缓冲区，排名在240以内的新样本优先进入，排名在360之前的旧样本优先保留。原则上，在最新财报中出现亏损的股票不会进入新选取的样本，除非该股票影响了指数的代表性。此外，中国银行等一些权重股在第11个交易日进入沪深300指数。成份股的更换一般提前两周公布。

(5)突发政治安全事件。

股票价格指数的波动不仅受经济因素的影响，还受许多突发事件的影响，如战争、政变、金融危机、能源危机等。与其他因素相比，突发事件对股价指数的影响有两个特点：一是偶然性。就是突发事件往往是突发的，所以相当一部分突发事件是不可预测的。第二是不连续性。也就是说，突发事件并不是一直发生的，其对股价指数的影响并不像其他因素那样持续、频繁。国家政局的稳定使人们对国内经济发展有信心，提升了国家的国际形象，吸引了外资，国债销售信用良好，股指表现不错。

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