金猛！如何参与火热的市场？

让大家措手不及，金价还会继续飙升！

7月28日星期二，亚市盘中，现货黄金接连突破1960和1970关口，创下历史新高。纽约COMEX黄金期货在2102合约触及每盎司2000美元。

此外，7月27日周一，Comex月黄金期货收盘上涨33.50美元，涨幅1.8%，至1931.00美元/盎司，为连续第二个交易日上涨，并一度创下1941.90美元/盎司的盘中最高纪录。

单周来看，Comex月黄金期货上周上涨4.8%，为4月初以来最大单周百分比涨幅，也是连续第七周上涨。

纵观全年，黄金也是今年表现最好的资产之一，今年迄今累计上涨28%。

(来源：英语是金融)

黄金期货交易的火爆也可以从芝加哥交易所最新的第三季度报告中看出。根据芝加哥交易所的流动性工具，黄金期货的流动性自第二季度以来明显改善，COMEX黄金期货的买卖价差已回落至3月中旬新冠肺炎疫情危机前的水平。

Insignia Consultants首席市场分析师Chintan Karnani在早些时候的一份报告中表示，这一势头对黄金和白银非常有利。如果未来国际环境变得紧张，新冠肺炎新增病例继续增加，金银价格只会上涨。

ThinkMarkets的市场分析师FawadRazaqzada也表示，所有人都在谈论2000美元的门槛。显然，虽然没有人能保证金价会到达或止步于此，但目前已经非常接近这个目标了。

黄金为什么暴涨？

一般来说，贵金属的上涨逻辑包括避险因素、全球大规模刺激和地缘政治紧张。目前这些因素仍然有效：疫情没有逆转，欧美新一轮财政刺激即将到来。

一方面，黄金和白银作为贵金属，具有一定的避险属性。目前境外第二次疫情持续凶猛，特别是新冠肺炎新增病例处于高位，市场避险需求不断增加。

另一方面，随着全球主要经济体推出大规模经济刺激措施，未来充裕的流动性和较高的通胀预期将直接利好贵金属市场。7月21日，欧盟领导人经过多日磋商，终于就7500亿欧元的恢复基金达成一致。7月27日，共和党也宣布了新一轮1万亿刺激计划，继续发放现金，但失业补贴缩水三分之二。

此外，黄金价格的上涨恰逢美元大幅下跌。截至7月24日，衡量美元兑六种主要货币的美元指数本周跌幅超过1%，这也是连续第五周下跌。

(来源：美元指数)

贵金属资讯提供商Metals Daily首席执行官罗斯诺曼(Ross Norman)近日在接受媒体采访时表示，几乎所有的因素都在提振金价：创纪录的债务、创纪录的货币供应增长、负的实际收益率，甚至是美元的调整。

热钱流入，谨防回调风险。

投资需求弥补了传统黄金买家需求的不足，推高贵金属价格，上涨。

虽然看好黄金的持续上涨，但分析人士提醒，需要警惕回调风险。

诺曼对媒体表示，一个利润了结可能导致金价走低，同时股市似乎与实体经济脱节，存在抛售风险，这可能导致今年第一季度的情况重演，即投资者抛售黄金和白银以增加股市保证金。

蓝线资本总裁BillBaruch擅长白银。他在近日接受媒体采访时表示，白银有一定的上涨空间，26美元可能成为下一个阻力点。不过他也提醒，新买家要谨慎，等待回调。

如何参与火热的市场

花旗集团(Citigroup)分析师爱德华莫尔斯(Edward Morse)最近表示，购买黄金ETF是从金价上涨中获取收益的最佳方式。世界黄金协会的数据也显示，黄金ETF获得了大量的资金流入。全球规模一年前只有1180亿美元，现在几乎翻了一倍，达到2150亿美元。

此外，投资者还可以选择贵金属点差交易。

期货价差交易相当于套期保值交易，将直接期货交易的价格波动风险转化为价差交易中双方的价差。这种交易具有更高的资本效率，更低的保证金支出，并可能带来风险调整后的回报。

这些在贵金属市场上尤为明显。不同贵金属之间有很强的相关性，但也有各自独特的基本面驱动因素，利用相关期货可以创造盈利的价差交易机会合约。

以金银为例。白银的需求一部分来自工业买家，包括太阳能电池板在内的产品都离不开白银。

还有就是说除了和黄金一样的避险因素，白银的工业性质也推高了银价，因为投资者押注刺激措施会促进下半年的经济复苏。

商志研究所的贵金属期货市场因其充裕的流动性成为大量实施价差策略的投资者的首选。这些期货合约主要在CMEGlobex(90%以上)进行电子交易，几乎全天24小时开放。

商志研究所的COMEX黄金期货(代码：GC合约)与上海期货交易所的黄金期货具有80%的相关性，COMEX黄金在亚洲的交易时间占全球交易时间的35%以上，方便国内外投资者在全球黄金市场套利机会。

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