影响规模近万亿！a股和港股ETF已经进入“互联互通”时代

影响规模近万亿！a股和港股ETF已经进入“互联互通”时代.影响规模近万亿！A股港股ETF迈入“互联互通”大时代。

2022年6月24日，中国证监会正式发布《关于交易型开放式基金纳入互联互通相关安排的公告》(以下简称《公告》)，提出自本公告发布之日起，交易型开放式基金将正式纳入互联互通，内地和香港投资者可通过当地证券公司或券商在规定范围内买卖在对方交易所上市的股票和交易型开放式基金的基金份额。

《公告》共五条，一是明确内地与香港股票市场交易互联互通机制扩大至交易开放式基金，二是明确相关制度安排指股票互联互通，三是明确投资者识别码安排，四是明确证券公司和公募基金管理人的相关要求，五是明确业务实施细则的相关安排。

与此同时，沪深交易所和邓忠公司也发布了相关公告。市场最关心的一点是，股票ETF纳入沪港通的范围是：交易所ETF最近半年日均资产达到15亿元，其成份股主要是沪深股票；联交所ETF过去半年日均资产达17亿港元，其成份股主要为香港上市股票，并非合成ETF、杠杆及反向产品。

此外，纳入标的的ETF必须满足上市满6个月、发布标的指数满1年的要求。标准上标注的ETF原则上每半年调整一次。沪股通ETF、深股通ETF、港股通ETF首检截止时间为2022年4月29日。

随后，相关机构将公布首批纳入港股通的ETF名单及生效日期，证券交易所证券交易服务公司将公布首批纳入沪股通的ETF名单及生效日期。

对于ETF的互联互通，业界等待已久。早在2016年，证监会就发布了《互联互通若干规定》和《证券基金经营机构参与内地与香港股票市场交易互联互通指引》，对互联互通机制的一般规定、相关基础设施责任、交易结算安排、监管合作、证券基金经营机构开展港股通业务的安排等作出了全面系统的规定。

今年5月27日，证监会与香港证监会发布联合公告，原则同意两地交易所将合格的交易型开放式基金(交易所交易基金)纳入互联互通。5月27日至6月10日，证监会将就上述公告公开征求意见。征求意见期间，证监会共收到11条意见和建议，主要集中在ETF的纳入范围、申购赎回、市场推广等方面。

那么有多少ETF会从这种互联互通中受益呢？

易方达基金初步测算，ETF互联互通机制有望纳入内地市场80只以上ETF，面向海外投资者，规模将超过6000亿元；对于内地投资者来说，香港市场预计将包括6只ETF，规模为3600亿港元。在互联互通成为外资配置a股的主要方式的背景下，ETF市场在进一步丰富外资投资品种、提高投资便利性后，有望迎来增量资金，推动ETF市场规模不断扩大。

中信证券表示，截至2022年5月27日，全市场510只a股ETF中，符合互联互通要求的有92只，总规模为6862亿元，规模覆盖率为80.00%。从资产类别来看，符合纳入条件的有35只宽基ETF、54只行业主题ETF、2只策略ETF和1只风格ETF，前三只ETF的规模覆盖率分别为82.57%、77.92%和73.00%。

基金业一直高度关注ETF的互联互通，期待ETF市场在互联互通机制下走出一条更加多元化、国际化的道路。

东营南部有关人士说，根据最近的调查

鹏华基金量化及衍生品投资部基金经理张玉香认为，纳入合格ETF是互联互通机制的又一标志性扩容事件，也是港股通后续制度的重要改革。虽然短期直接影响可能不大，但中长期来看影响深远。两地ETF也将从“互联互通时代”进入“互联互通时代”，这是互联互通机制扩容的又一标志性事件。

“短期内，境外投资者对内地市场ETF的认知和认可还需要一段时间，在投资偏好上也与内地存在差异。”南方基金相关人士表示，长期来看，ETF的互联互通将为内地a股ETF做大做强提供机会。香港资本市场对全球投资者开放，是全球基金的主要投资地之一。以ETF为代表的指数基金是海外市场的重要投资工具。

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