就这么定了！棕榈油期货交易申报将开始收费

11月23日，大商所发布《关于对棕榈油期货合约交易收取申报费的通知》(以下简称通知)，规定自2020年12月23日交易时起(即12月22日晚夜盘)，对棕榈油期货合约交易收取申报费。

根据通知，收费对象为当日在棕榈油期货合约上成交手数超过600手、达到收费标准的客户和非期货公司会员。同时规定做市商免交申报做市交易费用。

收费标准方面，申报费=非期货公司会员或者客户当日在棕榈油期货合约上的下单手数当日收费标准。

其中，信息量=下单笔数+撤单笔数，委托成交比（OTR）=下单手数/成交手数-1

同时，《通知》明确提醒，对于同一客户在不同期货公司会员拥有多个交易编码，或者存在实际控制关系且非期货公司会员的客户，交易所将计算其下单笔数、取消笔数、下手数、取消手数、成交笔数等指标。

期货投资者老范告诉记者，棕榈油期货合约收费申报，或与期货市场高频交易日趋活跃有关。

图01高频交易

在了解棕榈油收费的具体细节申报之前，老范让期货日报记者看了一下昨天2101合约棕榈油的交易情况。

大商所公布的数据显示，昨日排名第一的期货公司席位成交369710个，占前20名会员单位总成交的23.7%，占市场总成交的16.5%。

事实上，期货公司的高频交易巨头除了棕榈油期货合约之外，在豆油、豆粕、聚乙烯、聚丙烯、乙二醇、PVC等几个品种都有巨大的交易量。

昨日聚乙烯主力成交排名2101合约。

记者注意到，昨日聚乙烯主线2101合约公司席位成交量为218503手，而该线合约昨日总成交量仅为788224手(双边)。

某期货公司的头号席位占总成交量的27.7%，即主力聚乙烯公司2101合约昨日超过四分之一的订单被该席位成交。

正如一位市场人士所说，如果聚乙烯主力2101合约超过1/4的单子为某一席位成交，则该席位在一定程度上可以左右市场价格走势。

02棕榈油交易申报费用明细

老范告诉记者：

由于高频交易使用的程序化指令一般为FOK指令，交易所的通知中并未显示FOK指令是否收费，具体收费细节有待进一步明确。"

如果FOK指令不在收费范围内，那么使用FOK指令的高频交易账户中的每一笔交易都算作一笔完整交易，因此客户的OTR为0，只有1500笔以上的客户才会被收费申报元人民币0.01/手。

假如昨日排名第一位的这家期货公司席位为一家高频交易巨头，依据通知，该客户昨日申报费为369710*0.01=3697.1元。

如果FOK指令报撤单属于收费范围，则需要期货公司席位统计客户的实际报撤单次数。就算OTR大于1，客户最大申报费标准为0.02元/手，

假如昨日排名第一位的这家期货公司席位为一家高频交易巨头并且该客户OTR大于1，依据通知，该客户昨日申报费为369710*0.02=7394.2元。

老范说：

“从目前通知推算出来的收费标准来看，客户交易申报费基本上可以忽略不计。”

但同时也应该看出，至少市场对于高频交易的监管已经迈入实质性监管阶段，万里长征至少走出了第一步，下一步还需要针对“巨量交易”是否影响市场价格、是否涉嫌操纵市场价格进行明确界定，以保证期货市场交易环境的“公平性”。

03 棕榈油期货将于12月22日引入境外交易者

值得注意的是棕榈油期货合约申报费收取的时间点为2020年12月23日交易时（即12月22日晚夜盘）。

11月20日，中国证监会新闻发言人正式对外公布，证监会确定大商所的棕榈油期货为境内特定品种。大商所引入境外交易者参与境内棕榈油期货交易的时间为2020年12月22日。

从上述通知可以看出，棕榈油期货收费申报费和棕榈油期货引入境外交易者基本上同步。

对此，有市场人士告诉记者，当前国际市场金融衍生品以及商品期货市场，高频交易横行，市场成交基本上为少数的几家大型高频交易巨头垄断，棕榈油期货合约提前进行交易制度方面的准备也是为了迎接棕榈油期货的开放。

实际上，目前国内期货市场已经有7个特定期货品种，但棕榈油期货作为已上市的首个农产品期货，也是第一个收取交易申报费的品种。

记者也了解到，棕榈油引入境外交易者和收取申报费之后，棕榈油期货国际化的交易、结算、风险控制方面均采用铁矿石等境内特定品种的现行方式，原有合约和基础制度不变，核心技术系统不变，核心清算和风控模式不变。

本文来自期货日报

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