今日黄金市场分析:风险溢价逐渐消失 黄金短期顶部形态确认

昨日市场回顾

周二，现货黄金连续第二个交易日下跌，收盘下跌0.43%，至1969.26美元/盎司，为近三周最低。截至目前，黄金报价1969.51美元。

黄金市场基本面综述

根据中国银行的数据，10月底中国黄金储备为7120万盎司(约2214.57吨)，较上月增加74万盎司(约23.02吨)，为连续第十二个月增加黄金储备。

亚特兰大联储的GDPNow模型预测美国第四季度GDP增速为2.1%，此前预测为1.2%。

美联储州长鲍曼：仍预计需要进一步加息。

达拉斯联储主席洛根：通胀仍然过高，数据似乎在向3%而不是2%的方向发展。

美联储州长沃勒：第三季度经济蓬勃发展，美联储正在密切关注这一情况。10年期美债收益率飙升是一场“地震”。

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利：如有必要，美联储将在利率上采取更多措施。FOMC没有讨论降息的内容。

芝加哥美联储总裁古尔斯比：如果长期国债收益率维持在高位，很可能相当于收紧政策。改变利率立场的首要任务是通胀的进展。

预防巴以冲突：以军已进入加沙城核心区；美媒：拜登告诉内塔尼亚胡，为期三天的停火暂停可能有助于释放部分人质；以色列总理：对加沙的安全控制可以无限期维持。机构观点汇总

Matt Simpson, Market Analyst of Urban Index

黄金10月的强势上涨创下了7个月以来的最佳表现，月涨幅7.3%形成了明显的多头吞没阳线。黄金能否延续涨势并创出历史新高还有待观察，但自2020年以来，

我们已经看到黄金三次在2075美元的高点附近下跌。这次会发生什么？

可以说，月图的结构似乎更牛。10月看涨吞没的低点高于3月，目前的势头正在加速进入阻力。季节性因素也有利于黄金。在过去的45年中，11月和12月的平均涨幅为正。但高点的重要性不可低估。

目前价格接近历史新高，而以往每次反弹到2075美元区域，都会有长达数月的回调。黄金要想有机会突破前期高点，需要看到美元和收益率大幅下跌。

这可能需要美联储在新一轮疲软的美国就业数据的推动下采取新的鸽派态度。这当然不是不可能，但除非美国整体数据疲软，否则美联储似乎更愿意在高通胀的背景下反击鸽派的市场定价。

但日线图上，金价的动能正在转低。走向9月高点/$1950关口似乎可行，届时我要重新评估形成震荡低点的可能性。但是即使回调到1950美元，和之前的走势相比也是相当浅的。

这意味着，如果价格跌破1950美元，50日和200日加权平均线(EMA)将成为关注的焦点。

WisdomTree Investments

尽管美元升值和持续的债券抛售加剧了不利因素，但金价近期大幅反弹。巴以冲突促使很多人寻找避险资产，黄金就是其中的佼佼者。相对于债券和美元，金价的走势相对较好，但也开始萎缩。

50日均线跌破200日均线，这就是很多技术分析师所说的“死叉”。地缘政治冲突、经济衰退风险、央行对黄金的需求以及美联储的政策，都可能将黄金推向一条完全不同的道路。

从量化模型来看，近期金价的强势已经超出了模型的预测，正通胀和美元较一年前走弱都是对黄金有帮助的。模型预测与实际金价的差异可能是由于期货持仓过低造成的，通常在这种地缘政治不确定时期，

黄金头寸可能更高，但现在头寸在长期均线附近。与此同时，我们注意到许多迹象表明，实物市场强劲，尤其是中国和土耳其的零售需求非常强劲。

此外，央行对黄金的需求一直保持强劲势头。然而，机构对黄金的需求几个月来一直萎靡不振。

我们提供了几种宏观经济情景的黄金预测。1/基本情景(通胀下降、美元下跌、债券收益率下降):到2024年第三季度，金价将达到2090美元/盎司。

突破前期名义历史高点(2020年8月7日2061美元/盎司)。2牛市情景：美联储对经济衰退的警告信号做出反应，于2024年开始货币扩张。如果衰退真的发生，通货膨胀预计会低于目标水平。

在这种情况下，金价可能达到每盎司2300美元，比2020年8月达到的峰值高出12%。3/熊市情况：通胀符合预期，但债券收益率仍在更长时间内大幅上涨。虽然我们承认这种情况会增加经济衰退的风险，

吸引更多投资者使用黄金作为避险工具，但为了建立一个负面的情景，我们将降低黄金期货的投机性头寸。在这种情况下，金价可能达到1670美元/盎司，价格将回落至2022年11月的水平。

Invezz analyst Asad Ulla

自上个月以来，黄金价格一直处于大幅上涨趋势(上涨近11%)。黄金近期的上涨主要归因于中东危机，而随着危机强度的下降，相关性降低，美元走强，金价也可能下跌。

头肩顶形态(典型的看跌反转形态)的出现，预示着金价近期的看涨趋势可能即将结束，未来将大幅下跌。我预计价格会重新测试1978.25美元阻力位附近的颈线，然后跌至1912.20美元甚至下方的支撑位。

可以考虑在1978.20美元进场，止损设在1993.50美元，杠杆翻倍。止盈有三个级别：第一个是$1960.00，第二个是$1937.00，第三个是$1912.20。

策略设计为一周内执行，最大盈利3.32%，最大亏损限额0.77%。

FxPro analyst Alexander Kuptz Chivici

金价本周承压，跌破前期局部低点，形成短期下跌趋势，符合局部超买的下跌形态。自10月7日巴以冲突爆发以来，黄金需求一直非常强劲。但是技术形态还是在发挥作用。

日线时间框架上的RSI进入超买区，导致上涨停滞。上周早些时候，更积极的抛售开始了，结果RSI从超买区回落，这通常是增长结束的中期信号，或者至少是全面回调开始的信号。

根据斐波那契形态，要关注1960美元附近的价格动态，这是10月份波动区间的76.4%回撤位。由于强烈的购买兴趣，黄金可能会找到支撑并恢复增长。在强劲的牛市中，这种浅层回调是常见的。

但我们认为有可能进一步回调至1932美元。61.8%回撤和200日均线都集中在这里。能否维持在这一水平之上，将是黄金牛市能否持续的关键。如果空头不止步于此，将会有更大范围的抛售浪潮。

如2022年6月(下跌8.5%)或2023年9月(下跌6%)，跌破该水平后可能会大幅下跌。

如果回落到1800美元附近，金价将跌破200周均线。10月初黄金的反弹很好的触及了这条均线，但这种情况并不多见。比如2017年的几次触底都没能成为黄金反弹的起点。

直到2018年底跌破200周均线，才重燃买盘兴趣。

(零壹财经编辑：林雪)