渣打银行：预计今年欧美石油需求疲软 市场过剩状况将比2023年更糟

汇通财经APP新闻—— 石油市场持续陷入僵局，新的一年至今油价未能获得明显动力。渣打银行大宗商品分析师做出了一个有趣的观察，即近月布伦特原油价格已连续12 个交易日触及每桶77.97 美元，其中包括2023 年最后一个交易日。渣打银行表示，这种情况短期内不太可能改变，因为其专有的机器学习模型SCORPIO 预测下周油价将出现小幅变化。上周，渣打银行报告称，石油和大宗商品市场的情绪与2023 年初非常相似。2023 年初，基金经理看涨黄金，汽油和铂金，对铜持中性态度，但非常看跌原油和钯金。他们大多是正确的：大多数能源商品在年底都大幅下跌，取暖油、煤炭、汽油、乙醇和成品油价差均录得两位数的跌幅。 WTI原油和布伦特原油以个位数高位收盘，天然气期货下跌近一半。与此同时，金价出现两位数涨幅，而钯金则下跌40%。渣打银行透露，原油和金属的头寸与一年前的水平非常相似。专家表示，其他大宗商品的情绪也基本保持不变，其中白银和馏分油的情绪和仓位较一年前发生了重大变化。渣打银行表示，大多数大宗商品市场再次出现明显的悲观需求模式。石油交易商担心今年的市场过剩情况将比去年更大，主要区别在于交易商预计美国和欧洲，而不是亚洲国家，将成为此次需求疲软的主要来源。能源股新年伊始也表现不佳，能源精选行业SPDR 基金(NYSEARCA:XLE) 今年迄今下跌5.5%，而S&P 500:指数仅下跌0.2%，但仍有机会。高盛报告称，随着利润率提高，定价能力较弱的公司股票通常表现更好，并指出，此类股票目前的市盈率比定价能力较强的股票低14%。高盛认为，随着利润率的增长，Ovintiv（纽约证券交易所股票代码：OVV）和切萨皮克能源公司（纳斯达克股票代码：CHK）的表现可能会跑赢能源股。油价也面临利率压力。由于美联储何时降息以及降息幅度存在不确定性，过去三周商业利率一直在上升，这一趋势推升了美元。在去年12月的最后一次会议上，美联储宣布过去两年的抗击通胀之战几乎已经胜利，今年将进行一系列降息。市场已经消化了71.4% 的可能性，3 月份至少降息25 个基点，到2024 年底降息多达7 次。不幸的是，最新的通胀数据表明美联储可能不像交易员那么激进希望。由于能源、食品和租金成本上涨，12 月份CPI 增速再次加速。华尔街下调了对今年可能降息次数的预测。高盛预计美联储将在2024 年总共降息五次。策略师写道：“美联储将很快开始降低基金利率，最有可能在3 月份。”毕竟，鲍威尔主席在12月13日的新闻发布会上表示，委员会希望在通胀率降至2%之前尽早降息。不过，我们预计今年只会降息五次，低于目前市场预期反映的六到七次，而且我们认为降息50个基点的可能性较低。” 美国银行和瑞银的态度较为悲观，预计加息从5月份开始将降息四次。富国银行的态度非常悲观，经济学家预计只会降息3次。值得庆幸的是，最新的季度经济预测显示，大多数联邦公开市场委员会(FOMC)官员预计降息将持续到2026年。