股票两融是指什么？融资融券的使用

两融交易不仅是投资者手中的重要工具，更是市场流动性与活跃度的关键推手。两融，即融资与融券的合称，为投资者开辟了一条利用杠杆效应参与市场、放大投资收益的新途径。

股票两融是指什么?

股票两融，即融资融券，是股票市场中的一种重要交易方式。简单来说，它允许投资者通过向证券公司借入资金或证券，以增加其交易的资金量或灵活性。具体来说，股票两融可以分为融资和融券两个方面：

1、融资：

定义：融资是指投资者向证券公司借钱来购买股票。在这种交易中，投资者需要向证券公司支付一定的保证金，然后证券公司会借给投资者一定数量的资金，投资者使用这些资金购买股票。

特点：融资交易允许投资者在资金不足时，通过杠杆效应放大其投资能力，从而可能获得更高的收益。但同时，也增加了投资风险，因为投资者需要承担额外的利息费用，并且在股票价格下跌时可能面临更大的损失。

2、融券：

定义：融券则是指投资者向证券公司借入股票进行卖出操作。在这种交易中，投资者同样需要向证券公司支付保证金，然后证券公司会借给投资者一定数量的股票，投资者在市场上卖出这些股票。如果未来股票价格下跌，投资者可以以更低的价格买回这些股票并归还给证券公司，从而赚取差价收益。

特点：融券交易为投资者提供了一种做空机制，允许投资者在预期股票价格下跌时通过卖出股票获利。这种交易方式增加了市场的灵活性，并有助于平衡市场的多空力量。

总的来说，股票两融为投资者提供了更多的交易选择和灵活性，但同时也增加了投资风险。因此，参与两融交易的投资者需要具备较高的风险承受能力和一定的市场分析能力。

开通融资融券交易权限需要什么条件?

开通融资融券交易权限通常需要满足以下条件，这些条件旨在确保投资者具备足够的资金实力、交易经验以及风险承受能力来参与这一高风险高收益的交易方式：

一、资产条件

资产要求：投资者在申请开通融资融券交易权限前，需要确保账户前二十个交易日的日均资产不低于50万元人民币。这里的资产包括普通账户的现金、股票、债券、基金等证券类资产。

二、交易经验

交易时间：投资者需要具备半年以上的证券交易经验。这意味着投资者需要在证券市场中至少交易满180天以上，以证明其对市场有一定的了解和操作能力。

三、账户条件

账户数量：每个投资人名下只能开通一个融资融券账户。如果投资者在以前的券商已经开通过融资融券账户，那么必须到线下营业部把账户销户以后，才能到新的证券公司开通两融账户。

四、风险评估

风险承受能力：投资者需通过风险承受能力评估，确保能够理解和承受融资融券业务的风险。这通常包括填写风险测评问卷，并根据测评结果确定投资者的风险等级。一般来说，风险等级需要达到中高等级风险及以上才能开通融资融券交易权限。

五、其他条件

信誉要求：投资者需要信誉良好，不在证券公司信用业务“黑名单”库内。这要求投资者在以往的交易中没有出现严重的违约行为或不良记录。

年龄限制：对于70岁及以上的个人客户以及机构客户，可能只能线下办理融资融券业务，并且70岁及以上的个人客户可能需要抄写承诺书以确认其了解并愿意承担融资融券业务的风险。

专业知识：部分证券公司可能还要求投资者通过相关的基础知识测试，以确保其具备参与融资融券交易所需的专业知识。

融资融券交易的具体流程是什么?

融资融券交易的具体流程可以概括为以下几个步骤：

一、征信与开户

征信：

投资者首先向证券公司提出融资融券申请，证券公司会对投资者的开户资格进行审核，包括对投资者提交的担保资产进行评估。

证券公司还会对投资者进行客户征信，了解其身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好，以此评估其信用状况。

开户：

符合条件的投资者需携带身份证和银行卡到证券公司网点申请开通融资融券账户。

在开户过程中，投资者需要完成融资融券知识测评，并签署融资融券合同及融资融券交易风险揭示书。

投资者还需委托证券公司开立实名信用证券账户和信用资金账户。

二、担保物划转

投资者需将自有资金或证券作为担保物划转至信用账户。现金划转一般在交易日的9:00—16:00进行，实时到账;证券划转则在9:30—15:00进行，按折算率进行折算，T 1日到账。

三、融资融券交易

融资交易：

投资者在融资额度范围内，使用融资款买入标的证券。证券公司以自有资金为投资者融资，资金不直接划入投资者信用资金账户，而是代投资者完成与证券登记结算机构的资金交收。

投资者可以通过直接还款(以现金偿还)或卖券还款(以卖出证券所得偿还)的方式偿还融资款。

融券交易：

投资者向证券公司借入证券并卖出。证券公司以融券专用证券账户中的自有证券代投资者完成与证券登记结算机构的证券交收。

投资者在融券期间，需买入相同数量和品种的证券归还给证券公司，并支付相应的融券费用。

四、债务清偿与账户管理

投资者应在协议约定的融资融券期限届满时偿还所负债务，或与证券公司协商提前偿还。

如投资者未能按时足额偿还债务，证券公司有权进行强制平仓，并收取逾期利息、费用和违约金。

当投资者全部偿还证券公司的融资融券债务后，可向证券公司申请将其信用账户中的剩余资产转入其普通账户，以结束信用交易。

五、监控与风险管理

在交易过程中，投资者应根据维持保证金比例自觉对信用账户进行关注，确保账户资金充足。

证券公司也会按照监管要求对信用账户进行交易监控，设置不同预警线，并在必要时要求投资者追加担保物。

六、费用计算

融资融券交易涉及融资利息和融券费用的计算。融资利息按融资金额、融资利率和实际融资天数计算;融券费用则按融券卖出价格、融券数量和融券利率(年利率)及实际融券天数计算。

注意事项

融资融券交易具有杠杆效应，可能放大投资者的收益或损失，因此投资者应谨慎操作，避免过度交易。

投资者需定期关注账户的资金和持仓情况，及时调整投资策略以应对市场变化。

融资融券交易需遵守相关法律法规和证券交易规定，投资者应确保自己的行为合法合规。

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