创业板注册制 创业板引入注册制

股市井喷式的繁荣，也引来了一系列的风险和问题。其中，尤以场外配资和洗盘、炒作泡沫、上市公司财务造假等问题频频被揭露，引发了公众对于资本市场的质疑和担忧。为了解决这些问题，中国证监会于2018年底推出了《创业板上市公司证券发行注册制试行办法》，在创业板上市公司证券发行方面引入注册制，这意味着注册制将成为创业板IPO审核的主流模式。

一、什么是创业板注册制

注册制是指在新股发行审核时，不再由证监会审批其招股书，而是将审核权力转移至交易所。证监会提出准则、交易所按准则审核，证监会可对交易所审核决定进行复核。注册制不只是审核制度上的改变，还代表了强监管、重合规时代的来临。按照注册制高标准，发行人应该中期披露、定期更新、预披露、并公布申请文件。同时，注册制强化了交易所的职能，提高了审核质量，使得审核更加透明、公开、高效。

二、为什么要引入创业板注册制

传统的发行审核制度，天津物博电子集团股息时间对股市的监管主要集中在新股发行前的审核，新股发行后的监管相对不足，给了IPO后股价疯涨和内幕交易等问题留下了漏洞。

2018年股市下跌，新股发行重启难度加大，IPO审核加速推出并在此基础上进行了注册制改革，以期加速新股发行读本速度和质量，使资本市场更为健康。

创业板注册制的引入，是为了避免场外配资、IPO重造假等现象，实现全面强化资本市场的合规经营，对于促进经济发展和提升市场整体效能具有双重意义。

三、创业板注册制的影响

1、对创业板而言，注册制开启了创业板IPO新的审核方式，在加强了核准文件的真实性和完整性方面明显优于原有审核方式。

2、对投资者而言，注册制推行后，发行人对资金使用的透明度和准确性有了更高的要求，投资者在投资创业板公司时，也更加及时地了解公司的运作和财务情况。

3、对券商而言，注册制的推行加强了券商的核查能力，鼓励券商加快审核速度和提高审核质量，从而为投资者提供更好的服务。

4、对整个资本市场而言，注册制极大提高了资本市场的透明度和公开性，推动资本市场向更加合规、健康的方向发展。

四、创业板注册制存在的问题

1、风险管理能力不足。目前，注册制实施时间较短，风险管理能力仍存在一定的不确定性。

2、IPO资源合理配置阙如。创业板公司在线审查和文件核查会增加公司财务工作量，促进创业板公司上市难度较大。

3、市场治理推进不及时。尽管证监会出台了一系列有关政策，但是对于市场的实际情况和管理问题，推进力度仍显不足。

五、创业板注册制的前景

注册制落地三年来，创业板市场逐渐恢复活力，但注册制推动的创业板上市质量的提升，仍处于较为初级的阶段。未来，随着创业板市场日渐成熟，注册制的成熟度和市场生态进一步提升，令股市实现更加健康、低风险的发展。

六、自问自答

1、注册制是目前常用的股票发行审核制度之一吗？

答：是，注册制是一种较为常用的股票发行审核制度，现在已经被多国证券市场采用并成为一些股票市场的主流审核方式。

2、注册制对于投资者而言有什么益处？

答：注册制推行后，发行人对资金使用的透明度和准确性有了更高的要求，投资者在投资创业板公司时，也更加及时地了解公司的运作和财务情况。

3、创业板注册制的前景如何？

答：未来，随着创业板市场日渐成熟，注册制的成熟度和市场生态进一步提升，将会令股市实现更加健康、低风险的发展。