都是买买买 申购和认购有什么不同？

基金答疑栏目每期精选热门基金问题，解答基民最关心的投资疑问。

问题一：都是买买买，基金认购、 申购有什么区别？

认购申购都是申请购买基金单位的行为，只是买入的时间、价格、费率有所差异。

1、时间不同

基金认购：是在开放式基金募集期、基金尚未成立时购买基金份额。

基金申购：是在基金成立之后购买基金份额。

2、价格不同

基金认购：购买价格是基金单位价格，一般为1元/单位；

基金申购：购买价格是当日基金单位净值，不一定为1元。遵循的是“未知价”原则，即申购价格按照当日收市后计算的基金份额净值为基准进行计算(每日按照面值进行报价的货币基金除外)

3、赎回条件不同

一只普通的开放式基金的诞生，会经历三个阶段：募集期、封闭期、存续期

1、募集期：基金份额发售之日到基金成立为止，按规定不能超过三个月。具体以基金公司公告为准。

2、封闭期：为实现基金平稳运行，在基金合同生效后设立的一个特殊时段，期间投资者不能申购和赎回基金份额。按规定不超过三个月，具体以基金公司公告为准。

3、存续期：封闭期后打开后，基金进入日常交易期。此时开放正常申购和赎回。

4、费率可能不同：

目前基金公司通常会设定不同档次的认购和申购费率，即根据投资者购买金额的多少适用不同水平的费率。在同一购买金额下，认购费率和申购费率也可能有所不同，具体情况需查询各基金费率情况说明。

问题二：哪里查找基金全部持仓明细？

如果买基金的话，真的有必要事无巨细的了解基金的全部持仓明细吗？基金的投资本质上还是要相信和信任基金经理的投资能力。

回到问题本身，基金的正式文件中只会在季报、半年报和年报中披露中披露了基金的持仓组合报告，如果基金分别投资了股票和债券，需要披露前十大股票持仓和前五大债券持仓。

如果你投资或者想了解的是指数基金，可以通过基金跟踪指数的编制规则进行了解，指数的编制规则会给出这个指数的全部成分股和权重，当然由于跟踪误差的存在，哪怕是标准的指数基金也会跟指数本身略有差异。

问题三：为什么市场上涨时，大部分基金都跑不赢指数？

首先，市场上的大部分基金中货基/偏债型基金的占比不少，这几类基金本身就不投资A股，或者股票仓位极低，与大盘涨跌对比没有太大意义，为此跑不赢也是可以理解的。

那么剩下的偏股型基金中，如果没有跑赢市场的原因有以下三条：

原因一：偏股型产品的仓位受到限制

举个例子：银河证券公募基金二级分类中的灵活配置型基金，其中一档仓位上下限是30%-80%。也就是说在极端的情况下，该基金最多也只有80%的基金资产能够投资于股市。因此在市场全面上涨时，80%股票仓位的基金和100%是股票的大盘指数相比，难免会略逊一筹。

但这也不一定是坏事，毕竟没有人能保证股市一直上涨。在涨跌难料的市场中，这类进能攻、退可守的灵活配置型基金，相比大盘指数，或许能走的更“稳”一些。

原因二：主动型产品业绩差异大

一些主动管理型的基金，业绩受到基金经理投资能力的影响较大，市场上众多基金经理能力不一，所以基金的业绩也参差不齐，不一定都能跑赢大盘。

原因三：投资范畴受限

不少基金属于行业主题型的基金，这类基金对于投资范围有一定的限制，举个例子，比如某医药主题基金的基金合同规定非现金类资产的80%以上要投资医药生物领域，如果A股大涨但医药板块在跌，那这只医药主题基金也不会表现特别出色的。