今日香港股票市场投资银行跟踪：保险基金应以低利率加强其资产偿付能力

今日港股行情投行追踪：低利率环境下险资需强化资产负债联动 多元策略破解收益困局

1。GUESEN证券：保险基金需要以低利率加强资产责任连接，而多元化的策略将解决收入困境

GUESEN证券已发布了一份研究报告，即在保险基金，低利率环境和资产责任联系的情况下，需要在未来的产品设计和分配过程中进一步协同努力。特别是，基于满足核心责任匹配要求，一方面，它可以从养老金中开发具有更强投资属性的股息保险和其他具有更强投资属性的产品，或与长期封闭的产品（例如仅养老金保险）连接，从而提供资产侧责任支持以分配长期或低承受能力。同时，保险资产管理机构更加积极地使用利润并突破低利率环境的限制。

2. CITIC SECURITS：关税的影响不会干扰国内铝公司的长期投资价值

Citic Securities在5月30日表示，特朗普将对进口钢和铝的关税从25％提高到50％。鉴于从国内的角度来看，考虑到我国家对铝需求的比例，对美国的出口处于较低水平，该机构将保持其先前的判断，并期望如果实际实施关税，对我国家的铝出口的影响将受到限制，并且预计铝产品的出口将被正常出口。特工认为，如果征收关税的这一部分，这将导致美国铝供求的大幅度短缺，从而提高当地铝保费，从而削弱关税的影响，甚至刺激舞台上铝价上涨。自2017年以来，我国对美国对铝业行业的依赖已大大减少，行业的供求模式也得到了显着改善，预计将为该行业提供鲁棒性支撑。尽管这种干扰可能不会改变几内亚的年铝土矿生产的增长趋势，但供应问题仍会显着上涨氧化铝价格支撑。该发动机认为，随后的氧化铝价格可能会在2,800至3,000元/吨之间波动。

3. BOCOM国际制药行业晚些时候展望：创新的两个关键路线+继续了解高增长

国际通信银行已经发布了下半年的前景。行业市场稳定且不断改进。 2H25继续掌握创新+高增长的两条主要线路。 2025如下关键转折点年：1）基本上清除了短期政策障碍，预计将实施更有利的政策。 2）该行业在未来两年内具有很强的利润增长确定性，而短期利润预测将逐渐修订。 3）出国的创新毒品浪潮仍在继续。关于2H25部门的绩效和库存选择逻辑，代理法官：1）宏观环境+降低利率降低周期+有利政策的恢复有望促进Beta机会。 2）随后的α机会仍然被低估，源于富含催化剂的个体菌株，具有清晰的长期生长空间。该机构指出，创新的药物- 出国交易和绩效驱动的价值回报：该机构希望领先的生物技术公司领导一个破裂的转折点。推荐的Kangfang生物学（09926），Rongchang生物学（09995）和Kelunbotai（06990）。

4。CICC：维护Sany International（00631）超过行业评级，并将目标价格提高到7.10澳元

CICC发布了一份研究报告，该报告将维持2025 Sany International（00631）的EPS预测为0.70元，并且2026年每股收益为0.81 yuan。我们当前的股票价格对应于2025/2026的7.9/6.7倍P/E。鉴于提高新行业的利润的前景，该银行的目标价格已将目标价格提高到25％7.10美元，这是对2025/2026的9.5倍/8.1倍P/E的响应。

5。中国- 泰国- 泰国国际：环境保护的新能源和公用事业行业的总体上正在增加，但它仍然相对落后于市场

中国和泰国国际于6月发布了新的能源与公用事业行业战略，这表明新能源和公用事业为环境保护的总体增长，但它仍然相对落后于市场。截至5月30日，与市场（Hang Seng Index）相比，香港环境保护和核电的库存比平均水平高0.4和6.6个百分点，而剩余的热力和风能，光伏和风能，天然气，动力设备，供水，供水和次数为0.01，2.2，4.4，4.4，4.4，4.4，4.4的股票的香港库存，光伏和风力发电，天然气，电源，供水，供水，供水。煤的价格仍然很弱。截至5月26日，Qinhuangdao 5500 kcal热煤床价格现货为613/吨，比上一年下降30.3％，比2024年底下降了19.6％。夏季来了。除了煤炭价格的持续下降外，预计热力公司还将获利。提议吸收香港股票的热力。

6。Morganstanley：由于人民币汇率的假设，Tongcheng Travel（00780）的目标价格为28港元

摩根士丹利（Morgan Stanley）发表了一份研究报告，该报告反映了摩根史丹利（Morgan Stanley）的最新宏观假设，并保持了汤庄旅行（Tongcheng Travel）的利润（00780），并调整了从7.5 yuan到7.15 yuan的美元汇率假设。因此，外汇交易所将股票的目标价提高了8％，其目标价从26美元增加到28美元。保持“超重”的评级。摩根士丹利（Morgan Stanley）指出，根据基本情况调整，该集团的牛市估值提高到36港元。

（V财经网编辑：Shu Yao）

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