今日黄金技术走势分析：空头趋势确立 关键支撑连续失守

今日黄金技术走势分析：空头趋势确立 关键支撑连续失守

周三（10月22日）现货黄金目前在4106.64美元/盎司附近，下跌0.46%。

黄金市场基本面分析

供需格局：全球收紧局面有所缓解，国内保费短期恢复正常

（一）全球供应端：分阶段释放缓解预期短缺

矿金供应稳步增加：世界理事会（WGC）最新数据显示，2025年第三季度全球金矿产量同比增长3.2%至987吨，其中澳大利亚纽曼金矿和加拿大穆迪金矿新增产能的相继释放是增量的主要贡献者。叠层再生金供应量同比增长5.1%至312吨，黄金全球供应总量突破1300吨，突破近三年同期最高值。

各国央行加大黄金销售力度：与2023年的“疯狂买金”相反，第三季度全球央行黄金净销售量达到47吨，为2020年第二季度以来的最高净销售量。尤其是新兴市场央行，由于本币升值和储备结构调整，成为黄金销售的主要推动力，直接削弱了长期配置需求。 支撑。

（2）全球需求：消费和投资出现疲软格局

实物消费旺季不旺。排灯节前印度黄金的进口量同比下降12%至78吨，主要是由于国内金价上涨抑制了需求。中国国庆节黄金周数黄金珠宝首饰销售额同比仅增长2.1%，远低于2024年同期8.3%的增速，表明器械消费缺乏韧性。

投资需求持续萎缩：全球最大黄金ETF—— SPDR GoldShares持仓交易量较10月减少28吨至876吨，为2024年1月以来最低水平。金属基金赎回潮。

（三）国内市场：保费回升带动大幅下滑核心逻辑

年初，国内黄金因“国庆消费预期+汇率波动”，金价溢价国际持续扩大至3.2%（9月平均），大幅超出过去1.5%的正常区间。 10月22日黄金T+D暴跌5.12%至938.8元/克，伦敦金小幅上涨0.43%至4109.97美元/盎司，价差迅速收窄至0.8%，证实本次国内抛售的本质并非全球基本面逆转，而是供需不匹配导致的溢价修复。

黄金技术表面分析

日线图显示黄金T+D正在形成明显的空头趋势。

走势结构：自9月20日1032元高位以来，已形成明显的“三浪下跌”格局。我们目前正处于主要的下行阶段。 5日均线、10日均线、20日均线空头排列，均线斜率继续陡峭，反映出下行动能的强劲。

支撑和阻力：昨天快速突破960元（前期震荡表下限）和950元（半年线支撑）关键。目前仅930元（200日均线）存在于技术支撑。如果该位置下跌，下一个看空目标将是900元整数关口。

指标信号：相对强弱指数（RSI）从50的中性区间快速下跌至32，虽然没有进入超卖区间（30以下），但即使MACD指标形成“死亡十字”后，绿柱仍在继续扩张，空头动能尚未完全释放。

(V财经网编辑: 张天)

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