黄金市场今日分析：金银周二遭遇'高空抛物' 跌幅创十余年之最！

黄金市场今日分析：金银周二遭遇'高空抛物' 跌幅创十余年之最！

昨天的市场回顾国际现货黄金和国际现货白银周二遭遇多年来的最大跌幅，投资者因担心近期历史性涨幅推高估值过高而锁定利润。 黄金目前报价为4080.57。黄金市场基本面概览路透民意调查：2026年利率走势高度不确定，预计美联储今年将再降息两次。

花旗集团转而看空金价，预计金价将在未来三个月内跌至4000 美元。

据报道，欧洲和乌克兰已制定了12点俄罗斯-乌克兰和平计划，并计划就现有战线进行谈判。特朗普总统表示，尚未就俄罗斯和乌克兰问题做出任何决定。

外媒记者：上周末，俄罗斯向美国重申了将完全控制顿巴斯的立场。欧洲多国领导人发表联合声明，支持立即冻结乌克兰当前前线。

克里姆林宫发言人佩斯科夫：俄罗斯和美国领导人尚未确定会谈的具体日期。

加拿大9月核心通胀指标全线上升，使得加拿大央行10月降息的可能性略有下降。机构投资者观点汇总道明证券： 算法交易请停止追顶国际现货金银一面倒的市场价格将会结束。贵金属市场经历了剧烈的波动，昨天国际现货黄金和国际现货白银分别创下四年来和五年来的最大单日跌幅。抛售从周二欧洲交易开始时开始，并持续到美国交易。一些分析师将下跌归因于贸易紧张局势缓解和日经股指创新高导致风险情绪复苏。其他人则认为这是抛物线上涨后的修正技术。道明证券大宗商品分析师10月21日指出，国际现货黄金的回调纯粹是获利了结。原因是算法交易停止追高，风险平价和波动控制基金杠杆达到顶峰，宏观基金仓位饱和，央行黄金购买规模环比减少，中国买家持续观望。获利了结还有很长的路要走。

City Index市场分析师Fawad Razaqzada也表示，考虑到今年金价上涨的规模，昨天的下跌是意料之中的。单边交易之后，获利了结和多头清算效应造成了真正的抛售压力。不过，ActivTrades高级分析师Ricardo Evangelista认为，尽管近期金价下跌，但由于投资者继续将金价下跌视为买入机会，预计金价仍将上涨。地缘政治动荡、与贸易相关的经济不确定性以及美国政府持续关门进一步增加了避险资产的吸引力。

高盛：这轮清理的最好解释是没有消息引发抛售.国际现货黄金昨天的下跌并非由任何具体新闻事件引起—— 在整个上涨过程中，金价基本没有受到具体头条新闻的影响，而是货币贬值主题的延续，这也让金价难以回升来判断金价的下跌。要触发的回调的元素。对近十年来最大跌幅的最好解释是持仓结构性问题以及连续九周上涨后的自然回调。以下是对关键的一些观察。

1. 即使金价单日上涨约50 美元，市场也几乎没有反应。

2.黄金已成为跨资产类别中最受欢迎的多头品种。对——名客户的调查显示，超过80%的投资者认为年底金价将继续上涨。

3、非商品账户分配需求持续增加，实物商品排队现象并不奇怪黄金申请。

这些因素结合在一起，使得市场清理不可避免。我们认为金价越高，没有持仓但想入市的人就越多。因此，一旦出现企稳迹象（需要维持4000美元水平），资本流入预计就会开始。分析师Daniel DiMartino Booth：前美联储内部人士警告系统“流动性危机”国际现货黄金股价下跌是一个严重的“遇险信号” “流动性危机”将会爆发，美联储将被迫放弃对抗通货膨胀—— 金融体系本身正在崩溃，而不是因为胜利。这一警告与当前市场矛盾形成鲜明对比。尽管道琼斯指数因通用汽车和可口可乐等公司的强劲盈利而上涨，而且标准普尔500 指数也接近历史高位，但债券和大宗商品市场仍显示出压力迹象。周二国际现货黄金这种大幅下跌并不是由于基本面恶化，而是由于类似于2020年3月疫情初期的市场失灵，全市场“抢钱”导致强制抛售。在这种环境下，投资者往往会在面临追加保证金通知时（即流动性面临风险时）退出最赚钱的流动性资产。问题是，人们倾向于卖出获利头寸。国际现货黄金类似网红股价的波动从来都不是健康的标志。

目前警告的重点是超过1.7 万亿美元的私人信贷市场。英国央行行长贝利将市场承保标准与2007年次贷危机进行比较，表示在接近零利率的时代，市场承保标准已经放松。他认同摩根大通首席执行官戴蒙的“蟑螂理论”。换句话说，如果信用标准出现系统性问题，进一步的风险点就会陆续暴露出来。纽约联储的数据显示，美国家庭债务已达到18.4 万亿美元的历史新高，信用卡和汽车贷款的拖欠率继续超过疫情前的水平。

我相信，CLO利差扩大将是信用危机即将公开的决定性信号。评级较高的CLO 的利差目前稳定，但评级较低的CLO 的压力正在增大。各级利差大幅扩大表明投资者要求更高的风险溢价，意味着违约担忧增加和整体信心丧失。与此同时，Vanguard Group和Empower的一份报告显示，401(k)提款已达到两年来的新高，实体经济疲软的程度可能远大于亚特兰大联储4%的GDP预测。施耐德：贵金属市场正在再现2011年顶部的特征，未来回归市场时，需要关注这三大情况。由于市场似乎过度扩张且脆弱，我们目前正在平仓所有黄金和白银头寸国际现货。目前的趋势与2011年的顶部有相似的特征。全球黄金ETF继9月份创纪录的资金流入后，于10月初继续录得2020年3月以来的最大单周涨幅，市场情绪从“减持”变为“热情”。国际现货白银上次市场价格超过50 美元时，人们更加谨慎。这类似于1980 年亨特兄弟操纵的市场的最佳版本，特别是在伦敦现货市场，供应链问题导致了历史性的期货折扣。国际现货白银我认为市场供应问题最终会自行解决并形成价格墙。

除了过度乐观的市场情绪外，我们还担心国际现货黄金和白银可能会在通缩环境中挣扎。国际现货黄金,000 美元水平已反映了许多悲观的预测。如果美国经济避免衰退且出现通缩压力，贵金属可能面临调整。目前的策略是锁定利润，耐心等待更明确的入场机会。未来回归市场我们可以重点关注三个关键条件。 ①当金银比跌破79时，会出现以下情况白银再次领涨。 ② 美元指数下跌。 ③食糖等大宗商品将再次加大通胀压力。

(V财经网编辑: 林雪)

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