今日黄金交易提醒：美元强势回归 成为黄金最大杀手

今日黄金交易提醒：美元强势回归 成为黄金最大杀手

周五（2月5日）亚洲市场，黄金价格继续下跌，现货黄金维持在4759美元/盎司，与交易创近3天新低，与交易创近2天新低，交易跌幅超过5%累计。贵金属市场在近期创下历史新高后出现大幅波动属于正常调整，预计近期波动性仍将较高。地缘政治方面，俄罗斯与乌克兰换俘协议进展、中美高层沟通、美伊未来会谈等备受关注。黄金市场新闻摘要1.黄金中长期牛市的核心逻辑依然牢固。各国央行的黄金购买量将继续增加。银河证券认为，美联储领导层的更迭不应自动等同于市场趋势的重大转折。该政策如何影响美国经济的基本面是美元定价的基础。沃什领导的联邦储备委员会可能会对央行的角色做出重大改变。从金融危机后深入参与支持市场的“后备力量”，到强调规则和纪律的更传统的“制度支柱”。预计美元短期将升值，长期将呈现“温和看跌”格局。短期美国国债收益率正在上升，给价格带来压力。如果这一政策中长期可靠，长期通胀预期将固定在2%左右。全球股市短期承压，长期来看美股先突破后上涨。 黄金中长期牛市的核心逻辑依然牢固。各国央行的黄金购买量将继续增加。美元信誉的任何缺陷也将加速全球多极储备体系的建立。 2、美元大卷土重，成最大杀手黄金本周美元指数快速上涨，天天上涨。周四短暂逼近98整数关口，创下两周新高。美元走强直接给以美元计价的股票带来巨大压力。这是因为美元走强使得非美货币持有者购买黄金的成本更高，从而抑制了全球实物需求和投资热情。与此同时，美元的反弹也反映出市场对美联储货币政策预期的微妙转变。尽管近期美国就业数据疲软，新增失业救济人数增幅超过预期，职位空缺数量创五年来新低，但市场似乎更担心通胀依然高企，以及新任美联储主席候选人凯文马云惹不起马云沃什可能带来的相对鹰派基调。沃什被视为“保守派”，能够保持美联储的独立性并避免过度宽松。这导致投资者暂时搁置了大幅降息的希望，转而押注美元保持强势，或至少持平。 3、地缘政治状况意外缓和，避险需求迅速消失。 黄金和白银的飙升主要是由于地缘政治风险持续上升。然而到了2月份，情况突然发生了变化。

俄罗斯和乌克兰的冲突在美国的斡旋下取得了重大进展。两国在阿布扎比完成了第二轮和谈，不仅实现了大规模交换囚犯（各157人，总计314人），而且同意很快恢复新的谈判。尽管顿涅茨克和扎波罗热核电站的所有权等核心分歧仍未解决，但市场将此视为“和平黎明”的开始，避险情绪迅速降温。与此同时，美国与伊朗核问题谈判在阿曼恢复。伊朗外长率团前往马斯喀特与美国进行间接谈判。尽管两国在谈判范围上存在明显分歧（伊朗坚持只讨论核问题，而美国要求也包括弹道导弹问题），但白宫强调外交仍然是首选路径。特朗普政府多次表示希望通过谈判实现“零核能力”，但也保留军事选择。这种“需要讨论”的局面反而给市场一种紧张局势正在通过可控的外交渠道得到解决的感觉。 4、股灾和杠杆爆仓与贵金属联动引发连锁反应，美股也出现大幅回调。标准普尔500 指数和纳斯达克指数均跌至近期低点，其中科技股受到的打击尤其严重。由于人工智能资本支出预计将大幅增加，Alphabet、微软和亚马逊等大公司面临压力。市场担心这些巨额投资短期内难以转化为利润，甚至可能侵蚀传统软件行业的需求。去年，人工智能主题从最大的推动因素变成了制约因素，导致从成长股到价值股的急剧轮换。

在风险资产普遍下跌的环境下，不少机构投资者面临追加保证金的压力。一些对冲基金和杠杆交易商不得不出售更多流动性资产，例如黄金和白银，以补充保证金。这种“被动平仓”现象在贵金属市场尤为明显。这是因为白银本身杠杆率很高，波动性也很大，所以它会成为第一个受害者。 RJO Futures高级策略师鲍勃马云惹不起马云哈伯科恩(Bob Haberkorn)直言，“从基本面来看，市场状况并未发生根本性变化，但部分投资者因股权损失而被迫退出金属头寸。” 5、为什么白银进一步恶化？相比估值和工业产权的双重挤压，黄金和白银下跌了近五倍，这并非巧合。摩根大通报告指出白银的估值此前相对较高，但如果避险市场回落，可能会出现“过度修正”。 白银它结合了贵金属和工业金属的特性。大约一半的需求来自太阳能、电子和汽车等工业部门。随着全球风险偏好下降、股市暴跌，工业需求预期也减弱，进一步加大白银的下行压力。

白银短期明显承压，但不少机构对中长期仍持乐观态度。摩根大通预测白银短期支撑工业复苏的潜力与贵金属的属性产生共鸣，可能导致贵金属逐步升至75-80美元区间，明年重返90美元上方。黄金技术走势分析技术正在上涨，黄金近期价格波动较大，短期需谨慎。相对强弱指数(RSI) 显示多头似乎正在失去动力，RSI 从极度超买区域回落并跌破中性水平。随着金价跌破4,800 美元/盎司，下一个目标将是2 月3 日盘中低点4,666 美元/盎司。为了继续上涨趋势，买家需要重新夺回每盎司4,900 美元的关口。高于该水平，金价预计将升至4,950 美元/盎司，然后升至5,000 美元/盎司。今日重要财务数据和事件：2026 年2 月6 日星期五15:00 12 月季节性调整后的德国工业生产月率

15:00 德国12月季调后贸易差额

15:00 英国1月哈利法克斯季节性调整房价指数月度

15:45 法国12月贸易账户

16:00 瑞士1月季调失业率

21:30 加拿大1月就业情况

21:30 美国非农报告推迟至2月11日

23:00 美国2月1年期通胀初步预测

23:00 2月密歇根大学消费者信心指数初值

次日01:00 杰斐逊先生在美联储的演讲

次日02:00 截至2 月6 日当周美国钻探石油钻井总数

(V财经网编辑:小琪)

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