ETF日报(07.08)丨港股科网板块迎来全线反扑 韩股相关ETF再度下探

ETF日报(07.08)丨港股科网板块迎来全线反扑 韩股相关ETF再度下探．

V赢财经得悉，今天港股三大指数全天走强，恒科指体现最佳，盘中一度涨逾5%。港股科网板块迎来全线反扑，相关ETF集体走强；全世界存储芯片板块遭遇大规模抛售，韩股相关ETF再度下探。截至收盘，恒生指数涨2.99%，报24199.46点，整日成交额3758.35亿港元；恒生科技指数涨4.97%，报4731.02点。港股ETF方面，按规模排序居前的产品中，盈富基金(02800)收涨3.09%，报24.66港元；南边两倍做多海力士(07709)收跌9.77%，报82.74港元；南边两倍做多三星电子(07747)收跌13.43%，报106.7港元。

行业体现

1.港股科网板块迎来全线反扑，AI工业催化密集落地成为焦点驱动力，相关ETF集体走强。截至收盘，港股通互联网ETF富国(159792.SZ)涨6.06%，报0.595元；港股通互联网ETF易方达(513040.SH)涨5.82%，报0.964元；南边恒生科技(03033)涨5.02%，报4.64港元。

近期，AI工业催化密集落地成为恒生科技指数与港股科网股反扑上行的焦点驱动力。为此，港股通科技ETF招商基金房俊一分析指出，反弹来自于几重因素共振：一是腾最新消息混元Hy3公布、阿里通义千问周全切换自研底座并整合企业级Agent，大厂AI从"投入期"步入"商业化兑现期"，阿里云AI相关收入年化ARR冲破350亿、占外部收入首超30%，市场开始按"AI受益方"而非"烧钱方"重估；二是南向资金的净流入托底，今天净买入超130亿港元，内资结构意愿强化；三是央行亮相外储继续增配港股资产，平台经济政策基调明确转向"赋能立异"。

东吴证券研究团队公布的数据显示，截至6月末，恒生科技指数转动市盈率为21.90倍，位于建立以来23.60%的汗青分位数，象征着当前恒生科技指数估值处于汗青低位。这一估值程度为指数反弹提供了估值修复的空间以及动力。与此同时，活动性情况的边际改善是本轮反弹的关键驱动因素。劳动力市场降温迹象加强后，市场对美联储进一步加息的担忧阶段性和缓，美元指数一度下探，这有助于减缓新兴市场资金外流压力，对港股活动性形成正面支撑。

2.全世界存储芯片板块遭遇大规模抛售，韩股相关ETF再度下探。截至收盘，南边两倍做多三星电子(07747)跌13.43%，报106.7港元；南边两倍做多海力士(07709)跌9.77%，报82.74港元；TR韩国(02848)跌3.6%，报1740港元。

三星电子公布超预期的开端二季度营业利润后股价反跌，市场对存储超级周期是否已经邻近拐点的担忧盖过了事迹利好消息。大摩亚太区科技团队分析认为，存储芯片行业正迫近"变化速度颠峰"，DRAM价格同比涨幅收窄、库存改善趋平，短时间面对仓位集中、波动加重、资金轮动压力，股价或者阶段性承压。国投证券认为，存储板块的压力首要来自仓位层面而非基本面，作为市场上持仓最集中的板块之一，近期波动率上升使机构保持净敞口变患上坚苦。隔夜美股方面，大都芯片股领跌，费城半导体指数大跌逾4%。

需要特别关注的是，2026年以来，韩国杠杆ETF规模急剧膨胀。据The Kobeissi Letter数据，其资产治理规模已经升至约450亿美元的汗青峰值，年头至今增加约800%。另据中金统计，当前全世界韩股杠杆ETF总规模达469亿美元，占韩股自由畅通市值的1.5%。韩国本土单一股票杠杆ETF推出后，资金以及交易高度集中于三星电子、SK海力士等半导体权重股。此前，韩国央行在7月6日公布的金融不变陈述中告诫称，与三星电子、SK海力士等个股挂钩的杠杆ETF，可能加重国内股市的布局性集中度危害，并放大市场的顺周期波动。

机构观点

南边基金观点表示，预测后市，本轮反弹的焦点逻辑是"超跌修复+工业催化+资金回流"三重共振，而非单纯的情感驱动。从空间上看，即使颠末近一周的反弹，板块估值仍处于汗青极低区间，聚散理中枢另有至关间隔。从节拍上看，短时间持续上涨后可能泛起技能性整固，但中期仍有望连续修复。

南边基金认为，焦点察看变量有三个：一是南向资金可否连续回流而非短时间脉冲；二是AI工业催化可否连续落地，尤为是后续大模子迭代以及运用场景拓展；三是7月美联储FOMC集会旌旗灯号对海外活动性预期的影响。若上述标的目的可以或许形成正向共振，板块有望从超跌修复走向基本面驱动的趋向性上行。

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