又一工业链硬核证据还击“AI算力多余论”! 新云领军者Nebius(NBIS.US)10亿美元长约锁定至2029年

又一工业链硬核证据还击“AI算力多余论”! 新云领军者Nebius(NBIS.US)10亿美元长约锁定至2029年．

V赢财经得悉，最近几年来转向聚焦于提供云端AI算力资源的欧洲科技领军者Nebius Group NV(NBIS.US)赞成向全世界知名流工智能大模子开发商Reflection AI出售价值至少逾10亿美元的AI算力根蒂根基举措措施资源。Reflection AI由两名前googleDeepMind资深研究职员创立。这两家公司(Nebius与Reflection AI)周二在一份声明中表示，该协定将连续至2029年，并使Reflection可以或许利用英伟达独家打造出的环抱GB300 AI芯片的高机能人工智能服务器算力集群。

纽约市场开盘前，Nebius股价呈现强劲涨势，盘前一度大幅上涨超5%。Nebius将向Reflection出售价值10亿美元的AI算力资源，加上周一有音讯显示Meta对其路易斯安那州Hyperion数据中间园区投资建设规模由最初发布的100亿美元扩展至超过500亿美元，配合还击了此前一些AI灰心论者把Facebook母公司Meta出售闲置AI算力资源简略解读为“AI算力根蒂根基举措措施供应多余”的灰心论调。

这笔交易是AI初创公司与成熟大型科技企业竞相获取人工智能算力根蒂根基举措措施的“AI算力需求无止境叙事”关键部门。上个月，Reflection与SpaceX签署了一项价值数十亿美元的AI算力供应协定，以取得环抱统一型号AI芯片的算力集群利用权。

Reflection最近几年来取得了来自英伟达及其他大型机构投资人们资金支持。此前不久有媒体报导称，该公司已经就以250亿美元估值融资25亿美元进行磋商。

Nebius于2024年从俄罗斯互联网服务提供巨擘Yandex分拆出来，是一批被称为“新云计算服务商”(即Neocloud)的云计算科技企业之一， 这类企业出租人工智能计算能力。这家总部位于阿姆斯特丹的公司已经与微软公司以及Meta Platforms告竣长期算力根蒂根基举措措施互助协定。

Nebius与总部位于美国的AI云算力领军者CoreWeave均属于“AI 专用云计算厂商”这一Neocloud赛道，偏重以更快的交付、优化过的训练/推理仓库与机动合约，服务超大模子开发者与企业巨大的AI负载。微软同时与两家互助，有助于其减缓供应瓶颈。

Nebius 并非纯“代管机房”，而是从硬件、网络到调度栈的一体化AI Cloud领军者，夸大从单卡到“上千AI GPU 预优化集群”的弹性，削减微软侧的集成成本与交付不确定性。可快速交付的区域产能也是微软与Nebius互助的关键逻辑，尤为是Nebius 在欧盟与美国均具有巨大Neocloud根蒂根基举措措施布点。

“出售AI算力”不是多余迹象，而是把闲置窗口酿成强劲现金流

Nebius十亿美元定单到Meta五吉瓦超级园区， 这类最新动态配合还击了把Meta出售算力简略解读为“AI根蒂根基举措措施已经布局性多余”的论调。

Meta计划对外提供模子接口以及裸算力，更靠近将阶段性闲置、训练间歇或者超前部署的容量转化为收入，提昂扬贵资产的使用率与本钱回报率;与此同时，其路易斯安那州Hyperion园区又由最初发布的100亿美元扩展至超过500亿美元，计划算力由逾2吉瓦晋升至5吉瓦，并规划在2027年把公司总体计算能力扩展至14吉瓦。一个真正果断将来需求不足的企业，不会一边大幅扩建长期容量，一边推出云服务;更公道的诠释是，Meta正从单纯的算力利用者转向“自用、调度与商业化输出”并行的AI算力根蒂根基举措措施运营商。

Reflection与Nebius签定价值逾10亿美元、连续至2029年的GB300算力协定，并在此前与SpaceX告竣另外一项数十亿美元级算力支配，说明前沿模子开发商仍在经由过程多年合同争抢下一代GPU集群，而非等待现货价格因多余而崩塌。雷同的AI算力需求连续扩张旌旗灯号还包含微软与Nebius价值174亿美元的五年协定、Meta与CoreWeave约142亿美元的长期合同，和Nebius早前因自身可用容量有限而限定与Meta合同规模; 这类究竟评释，市场局部可能存在AI算力硬件代际更替、所在或者启历时点不匹配，但可以或许定期交付、具有电力与高速网络配套的进步前辈算力依然稀缺。

华尔街知名投资机构野村公布研报辩驳“半导体见顶论”，美国银行(BofA)本周最新公布的研报则显示，预计到2027年，在AI智能体大海潮之下AI推理算力连续激增的强力鞭策大趋向配景下，全世界云计算以及人工智能相关根蒂根基举措措施本钱付出将达到1.5万亿美元，并指出，当前包含存储芯片股票的AI半导体夏日回调是一轮康健重置轨迹，而不是人工智能算力需求层面泛起任何布局性变化。

来自华尔街金融巨擘摩根士丹利的资深分析师Brian Nowak领衔分析团队7月12日公布最新研报，将全世界市场规模最巨大的五家超大规模云计算与厂商(Meta、亚马逊、微软、google、SpaceX)的2027/2028年本钱开支展望再度显著上调，划分达到约1.2万亿以及1.4万亿美元。该机构对付2026年美国大型科技巨擘们本钱开支预期则从一年前的4330亿美元大幅上修至8050亿美元。

摩根士丹利这次最新研究将Meta的2027年以及2028年本钱开支展望划分上调29%以及22%，至2250亿美元以及2500亿美元;将亚马逊响应展望上调 15%以及29%，至3080亿美元以及3180亿美元。摩根士丹利表示，本钱开支超级周期还没有竣事，但2026年和2027年多是增速最峻峭的年份，2028年之后决议股价的将再也不只是“谁费钱至多”，而是“谁能最快把AI算力资源转化为营收、利润以及自由现金流”。

知名半导体研究机构SemiAnalysis最新公布的研究陈述显示，该机构对“Meta卖算力=算力多余=本钱开支下修”的辩驳，焦点在于把市场叙事从“闲置容量”拉回到“多出口变现能力”。

SemiAnalysis表示，Meta的数据中间与算力采购将“加快而非放缓”，2027年本钱开支会“高患上惊人”;仅本年上半年，Meta已经签约超过5GW的云租赁与托管容量，两座最大在建园区合计就有2.5GW容量，这直接减弱了“美国数据中间建设大面积延迟、仅有5GW在建”的灰心叙事。 更重要的是，SemiAnalysis夸大，Meta潜在的外售算力并不等同于低毛利裸金属出租，而是可以同时流向超级智能尝试室(MSL)、告白举荐体系(RecSys)、类Bedrock模子服务、SpaceX式短租大客户合约等高价值场景;这象征着算力成为可调度、可转售、可内外部套利的战略资产，而不是单一用途的沉没成本。

在SemiAnalysis看来，Meta出售AI算力资源的行动与英伟达“AI算力换营收分成”的新模式形成了高度一致的AI算力工业链踊跃旌旗灯号：AI算力需求仍强，真正稀缺的是GPU/ASIC/TPU、DRAM/NAND/HBM存储组件、电力资源、液冷装备、网络根蒂根基举措措施，甚至包括数据中间CPU、高速光互连络统和数据中间变压器体系在内的一整套数据中间完备园区交付能力与低成本融资渠道的组合。

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