SMI指标的由来——聪明的交易者更关注后期走势

股票市场的一些指标在市场的整体分析中起着重要的作用，因为指标反映了交易者的情绪。如果市场情绪积极，指标会上升。

日内交易者也可以根据股市指标做出决定。

一般来说，了解指标的构成和结构的细微差异，对于做出各种交易决策是非常重要的。

在股票市场中，一个非常重要的技术指标是“Smart Money Index”，简称为“SMI”。

该指标以日内价格为基础，交易者通常用它来观察是否与主图有差异，确认市场走势。

那么，什么是SMI，怎么用呢？

什么是“Smart Money Index”?

上世纪90年代，唐海斯推广了“精明资金指数”。它是一个技术指标，用于衡量美股市场中“大资金(smart money)”和“散户资金(dumb money)”的表现。

在这种情况下，术语“聪明”和“愚蠢”与交易者的智力没有必然联系。相反，它们被用来区分那些预测(聪明)的交易者和那些反应迟钝的交易者。

SMI表明，短线交易者和投资者应该追随“大资金”，而不是“散户资金”。

这一指标表明，专业交易者通常在一天结束时进入市场，这时交易受情绪的影响较小。

这里的想法是，大多数交易者(消息驱动的和情绪化的)在开盘时交易是因为隔夜的经济数据和消息。

另一方面，更多有经验的交易者会在收盘时进场，有机会评估市场表现。这种差异反映了这些“聪明”交易者的净交易量。

在上面的案例中，我们可以看到，在互联网泡沫破灭之前，大量资金开始流出市场。这是了解未来潜在市场方向的好方法。

如何计算“Smart Money Index”

理论上，SMI可以计算任何股票市场或市场指数。但是主流媒体经常引用道琼斯工业平均指数。

不过，由于标准普尔500更能代表美国股市，所以今天我们将着重计算标准普尔500指数的SMI。

SMI的计算方法是用前一日的SMI值减去开盘30分钟的指数涨跌，再加上交易最后一小时的指数变化。

具体计算如下：

计算前半小时(东部时间上午9:30-10:00)标准普尔500指数的涨跌。

计算标准普尔500指数在最后一个小时交易中的涨跌(美国东部时间下午3: 00到4: 00)

今天的SMI=昨天的SMI-今天交易前半小时的市场收益或损失+交易日最后一小时的市场收益(或损失)。

比如我们假设昨天SMI值3000。标准普尔500指数上午下跌55点，下午上涨44点。SMI的最新值现在是3000-(-55)(44)=3099。

让我们看另一个例子。假设昨天SMI的值是3000。S&P指数上午上涨了45点，下午上涨了25点。

那么SMI的最新值是3000 -45 25=2980。

短线交易者如何使用“Smart Money Index”

短线交易者可以通过两种方式使用SMI。首先，他们可以用它来确定股票的趋势。

例如，如果股票一直处于上升趋势中，这个指标可以在趋势即将改变时提醒你。

其次，他们还可以用它来确定背离，也就是说，看看市场趋势是否与SMI的方向是否相同。

例如，如果股价下跌，SMI上涨，通常是看涨信号，价格可能上涨。

一般来说，如果市场下跌，而SMI没有下跌，那么就认为该指标过于看涨。相比之下，如果市场反弹，指标落后，则被视为看跌信号。

不过，重要的是要明白，SMI并没有发出非常明确的信号，表明市场是看涨还是看跌。

此外，没有固定的相对或绝对指数来显示趋势。

因此，交易者应该看指标相对于市场的动态变化。

这张图表显示了该指标的运行状态。

为什么使用SMI?

SMI指标的目的是衡量专业和有经验的交易员在市场上做什么。

这一指标表明，交易员应该在临近收盘时押注股市走向，因为这是“smart money”在做的事情；而在开盘时押注股市走向，这是“dumb money”在做的事情。就好比技术分析大多采用的是收盘价那样。

在市场开盘时，也有大量的市场买盘和空头回补。

聪明的投资者往往会等到最后，这些专业交易员比其他市场参与者更有优势，因为他们往往拥有最好的可用信息。

因此，基本的策略是和早盘走势对赌，押注晚盘趋势。

结论

SMI通常是一条沿着价格移动的直线。

正如前面提到的，这个指标很重要，因为它给出了市场的概述，并且在出现背离的情况下，它可以提供趋势逆转的迹象。

但与其他指标不同的是，SMI并不发出何时做空或何时买入的信号。相反，它让你为近期的预期做好准备。

因此，你应该经常把它和其他技术指标结合起来，比如相对强度指数(RSI)，抛物线SAR和动量指标。

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