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影响聚丙烯期权价格的主要因素有哪些
2022-11-22 17:21:27 来源：期货交易规则
PP期货于2014年在大商所挂牌上市，但聚丙烯期权却是2020年7月6日挂牌上市，相信部分投资者一定想快速了解聚丙烯期权的相关资料，下面我们将为大家介绍一下影响聚丙烯期权价格的因
PP期货于2014年在大商所挂牌上市，但聚丙烯期权却是2020年7月6日挂牌上市，相信部分投资者一定想快速了解聚丙烯期权的相关资料，下面我们将为大家介绍一下影响聚丙烯期权价格的因素。
(一)聚丙烯期货价格及其影响因素
PP期货于2014年在大商所上市，经过5年的运作，期货市场的金融属性是影响聚丙烯现货市场心态的重要因素，聚丙烯期货市场起到了价格发现和引导作用，但价格的变化也是影响聚丙烯期货价格的根本因素。
1.原料上游的影响
原材料上游价格的变化对聚丙烯的影响主要体现在成本上，按照目前的技术水平，聚丙烯来源于原油、煤炭、外购甲醇、外购丙烯、PDH五种。在这两条路线中，原油煤占80%左右，而且，聚丙烯生产商和煤炭企业一般签订了长期协议，因此，煤炭价格对聚丙烯的影响比较小。但原油作为聚丙烯的主要原料，其价格对聚丙烯走势有很大影响。油价上涨，通过生产成本等途径传导到下游，使聚丙烯价格上涨；原油价格下跌，对市场商家和下游厂家心理造成一定程度的打击，使市场的观望气氛持续浓厚，下游接货意愿下降，导致市场库存持续走低。
根据2012年1月至2019年12月的数据，国内聚丙烯价格的变动情况，原油价格的相关程度达到+76%。
2.全球供应
从2016年开始，全球聚丙烯供应过剩，贸易模式由需求驱动转向供给驱动。尤其是美国通过页岩气革命“弯道超车”，由聚丙烯的进口国发展为出口国，对聚丙烯国际贸易的定价体系有着重要而深远的影响。
3.进出口利润
近几年，我国聚丙烯产能较大，企业关注的是聚丙烯的进出口是否存在利润，若在进口窗口打开时，一些商会积极推动出口。2014-2020年6月国内聚丙烯价格变动与进口聚丙烯变动的相关性达到了82%。
4.标品与非标品竞争
一般而言，聚丙烯标品拉丝和非标品共聚是一种竞争关系，聚丙烯生产企业根据下游需求的强弱，调整拉丝、共聚等生产计划，将导致短期标品拉丝供应偏低，若在交割月，易引起市场对标品拉丝供应的担忧情绪。2014年9月至2020年6月，聚丙烯价格变动与非标准共聚聚丙烯相关系数达到69%。
(二)聚丙烯期货价格和执行价格之间的差异程度
PP期货价格和执行价格是影响期权价格的最主要因素。两者之间的关系不仅决定期权是否具有内在价值，还取决于内在价值的大小。它也决定了时间的价值有无大小。一般来说，期货价格和行使价的差距越大，时间价值就越小；反之，时间价值就越大。原因在于，时间价值是市场参与者在预期标的期货价格变化引起内在价值变化时愿意支付的价格。一种期权在深或深的时候，市场价格波动的空间已经不大。当行使价与市价非常接近或为平值期权时，市场价格的变化才有可能提高期权的内在价值，从而导致时间价值的增加。
(三)到期日的期限
一方面，随着到期日的临近，期货合同的活跃度普遍下降，从而降低期权的价值。然而，事实上，到期日的长度本身也直接影响到期权的价值，因为一般来说，当其他条件不变时，期权期越长，期货价格波动的可能空间就越大，潜在的获利机会就越大，期权的时间价值越高；反之，离到期日时间越近，期货价格就越接近现货价格，价格波动的空间就越小。
(四)聚丙烯期货价格波动
PP期货价格波动越大，期权价格越高，波动性越小，期权价格越低。原因在于，期货价格波动越大，当期权到期时，虚值期权转化为实值期权的可能性就越大。因而期权的时间价值甚至期权价格都会随着期货价格波动的增加而增加，随着期货价格波动的减小而减小。推荐阅读：【聚丙烯期权交易规则】
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