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套期保值是如何受到影响的?对冲是否适用于所有人?

2022-11-23 21:13:43 来源:期货交易学院

简单来说,套期保值只是生产者或交易者用来锁定成本或利润的一种方法。其原理是用期货价格的波动来对冲现货价格的波动,从而控制风险。因为同一品种的期货价格和现货价格之间通

简单来说,套期保值只是生产者或交易者用来锁定成本或利润的一种方法。其原理是用期货价格的波动来对冲现货价格的波动,从而控制风险。因为同一品种的期货价格和现货价格之间通常有很高的相关性。虽然期货的价格不会和期货交易的现货价格完全一样,但是变化的趋势基本是一样的,所以当现货价格上涨的时候,期货的价格也会上涨。所以这种方法可以用来套期保值。

套期保值的效果主要取决于基差的变化。同一种商品的期货价格和现货价格有两种基本关系。通常最近几个月的合约价格低于远期合约价格(或期货价格高于现货价格),称为远期市场;在特殊的市场条件下,上月合约价格高于下月合约价格(或现货价格高于期货价格),称为反向市场。

但是,虽然期货市场和现货市场走势相同,但期货市场和现货市场不一样,会受到一些其他因素的影响。因此,期货价格的波动时间和波动幅度不一定与现货价格完全一致。因此,投资者在进行套期保值时,未来的期货价格或现货价格会根据判断的方向而变动。当对冲者冲销利润和损失时,他们可能会获得额外的利润或遭受小额损失。

根据期货与现货市场的相关性分析,可以得出以下结论:期货现货价格的影响因素构成期货:

现货价格的形成机制;期货现货价格受市场情绪影响;受现货供求影响,交割月份对应的预期合约的成本和利润水平;受供需变化影响,从现在到交割月的成本和利润水平的变化;受相应合约预期交割后供求、成本和利润水平变化的影响;受多空双方资金博弈影响;受当前现货供求关系、成本和利润水平的影响;受历史期货价格和同期基差水平影响的期货;价格波动特征的影响。

此外,需要注意的是,套期保值有其适用主体。对于普通投资者来说,投资期货的目的是赚钱,套期保值本身是没有意义的。对期货标的资产的相关厂商进行套期保值最有意义。企业在进行套期保值时,需要关注各合约的套期保值空间以及相关合约的价差关系,尽量选择未来更有利可图的合约进行交易。同时,也要明确期货价格发现功能对期货价格走势的影响,从期货价格的运行中尽早发现变化趋势,做到未雨绸缪。

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标签:套期保值 本文来源:期货交易学院责任编辑:期货课堂

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