交易的四个原则(1)

原则一：不论成败，只看赢3354的几率计算期望值。

在建立交易系统时，要考虑的是长期盈利，而不是短期成败。根本不在乎偶尔亏损，甚至害怕连续亏损，因为那是经营赌场的必要成本。还记得应该保持的“结果偏好”吗？如果结果令人不快，就应该修改规则。这种人不能开赌场。

开赌场，不看结果看预期。这次能不能盈利不重要，重要的是你是否继续赌下去，能不能盈利。只要有50.001%的胜算，就够了。这多出来的0.001%可以通过“一直做下去”来实现，投入足够多的交易，投入足够长的时间，就会变成一个天文数字。至于短期的损失，只会吸引更多的赌客参与赌局，只会让赌局持续更久，只会让我们最终的利润更大。同样，交易中的亏损不代表生意失败，也不代表决策错误。不是真正的损失，而是诱饵，是必要的成本，是长远的收益。

在交易系统中获胜的几率叫做预期收益。历史业绩是预测未来预期收益的基础。投机的过程有三个步骤，

先查一下这个系统的初始进场价和止损价是多少。

第二，看一看。在初始价格设定下，最终交易量和最终收益是多少？

第三，计算风险，用买入价和止损价之差乘以最终交易量。

第四，得到历史赔率，即未来的期望收益，用最终收益除以风险投入。

只要预期收益为正，这个交易系统就值得坚持。有失败和逆境。不要放弃，不要放弃。

原则二：长期保持老资本，——风险管理。

赌博是最怕的事情，就是输光所有的资本。它的学名是毁灭的风险。这是交易者的大忌。保护资本是所有交易的最基本出发点。

不要以为这是小概率。

倾家荡产不是小概率事件。

以掷骰子为例。张李三司玩骰子。张三今天喝了，冲着李四喊。扔出4，5，6，就算赢了。如果你赢了，我会给你和你打赌一样多的钱。你赌1元，我给你2元。当然，如果你输了，你赌的钱就是我的了。

至于李四，我觉得张三是真的醉了，这个交易明显是给我钱的。想一想，一个骰子有六个面，不是一二三就是四五六。投四次，赢两次，输两次，每次押100，输两次就输两个100，赢两次就赢两个200，最后净赚200。应用原则一，李四不能拒绝这笔交易，因为它有赢的机会。

李四口袋里有1000元。他应该赌多少，100，500还是1000？胜利唾手可得，背后却是——的风险。即使有机会赢，也可能还是会血本无归。如果你下注太多，运气不好，连续输了几盘后，就会被榨干，不能再玩了。四，如果李每次下注500，输两次，就结束了。这不是幻想。——每次都有50%的几率会输，连续输两次的几率是四分之一。也就是说，如果李四下500，他有四分之一的几率在两局之内输光所有的资本。

最可怕的是，随着赌注越来越大，风险不是以同样的数量增加，而是爆炸性地增加。成本翻倍，风险不一定翻倍，很可能是三倍、四倍甚至五倍。

保卫鸡蛋

风险管理是为了防止失去一切。鸡蛋可以生小鸡，钱可以生钱。如果你想让钱保持生产力，你应该像保护鸡蛋一样分散风险。

以下是老生常谈。第一，不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里。第二，少放在晃来晃去的篮子里。每天晚上，每当你想到任何一个篮子，你就能睡着。多处——的篮子晃的少。摇得多，放得少的篮子。——对每个篮筐的担心都差不多，大家都能承受。这也是赌场的原则。很少有赌场只有一种赌博游戏，只有一种赌博设备。老虎机风险低，放三排。赌圈风险大，放一个。

每天和风险打交道，就不会失眠。在交易市场中，篮子的摇动程度，称为平均真实振幅(ATR)，是根据摇动程度来配置资金的经典方法，称为在波动率的基础上调整交易规模。

每个市场持有多少头寸？所以计算：

首先，想清楚自己能承受多大比例的风险波动。比如你的心理底线是1%。那么，如果你有100万元的财富，你可以承受每个市场1万元的波动。

然后，计算你想进入的几个市场的平均真实范围(ATR)。具体来说就是截取一段时间的价格数据，找出真实的日波动率(最高价减去最低价，最高价减去昨日收盘价，昨日收盘价减去最低价，取三者中的最大值)，求出这段时间的平均波动率。

最后做除法。用自己能承受的心理底线，——，每个市场10000元，除以对应市场的平均波动率，得到每个市场应该买入的持仓金额。

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