行话你懂多少？——追加保证金 强余额 空仓

追加保证金和强制平仓

我们已经知道当日权益减去持仓保证金就是资金余额。如果当天权益小于持仓保证金，说明资金余额为负，也说明保证金不足。按照规定，期货经纪公司会在下一个交易日开市前通知账户所有人补足保证金。这一举措被称为追加保证金。账户所有人未能在下一交易日开市前补足保证金的，根据规定，期货公司可以对账户所有人的持仓实施部分或者全部强制平仓，直至留存保证金达到规定要求。

情况

某客户账户原存款12万元。5月9日，9月大豆合约开仓80手，均价2400元。手续费单方面每手10元，当日结算价2380元，保证金比例5%。

当日开仓盈亏=(2380-2400)8010=-16000元。

手续费=10 80=800元。

当日权益=12万-16000-800=10.32万元。

保证金占用=238080105%=9.52万元。

余额(即可交易资金)=103200-95200=8000元。

5月10日，客户没有交易，但9月份大豆合约结算价降至2350元，当日账户状态如下：

历史仓位盈亏=(2350-2380)8010=-24000元。

当日权益=10.32万-2.4万=7.92万元。

保证金占用=235080105%=9.4万元。

余额(即可交易资金)=79200-94000=-14800元。

很明显，要维持80个多头，保证金还差14800元，也就是说下一个交易日开市前还需要追加14800元保证金。客户未能在下一个交易日开市前补足保证金的，期货经纪公司可以部分强行平仓。经过计算，7.92万元的股权所能保留的最大持仓量为7.92万/(2350105%)=67.4手。这样券商至少可以平仓13手。

保证金结算

爆仓意味着账户权益为负，意味着投资者的保证金不仅全部损失，还欠期货公司。一般情况下，在每日平仓制度和强制平仓制度下，不会发生爆仓。但在一些特殊情况下，比如市场连续停在同一个方向，持仓多了，反方向的账户很可能爆仓。

情况

以上案例等信息。5月11日开盘前，客户没有将追加保证金交给期货公司。9月份，大豆期货以2280元/吨的涨停板价格开盘并牢牢封仓，即只做卖单不买单。期货公司想强制平仓客户的多头头寸，但无法实现。当日结算价为2280元/吨。如果帐户已结清，您可以找到：

当日历史持仓盈亏=(2280-2350)8010=-56000元。

当日权益=79200-56000=23200元。

保证金占用=2280 80 10 5%=91200元。

余额(即可交易资金)=23200-91200=-68000元。

收盘后，期货公司向客户发出追加6.8万元保证金的通知，但客户在5月12日开市前仍未追加资金。于是，期货经纪公司当天以2240元的开盘价强行平仓了该客户的80多单。这样，账户就是：

当日平仓损益=(2240-2280)8010=-32000元。

手续费=10 80=800元。

实际权益=23200-32000-800=-9600元。

即客户欠期货经纪公司9600元。

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