你对行话了解多少？——期货市场特殊条款(七)

开放式“现金收入”

期货交易的规则是以“三公”为基础的。交易前，所有的规则都已公布。如果你想买或卖，你必须出价。如果你买(卖)，你不知道谁卖(买)。最后一个交易日之后，未平仓合约必须交割。如果是实物商品，不仅商品的数量、质量、地点、时间必须符合合同规定，交易所也会统一匹配。发货人事先不知道对方会是谁。这里没有私下协商或自由选择的余地，因为这不是一对一可协商的现货市场。

严格的规则保证了交易秩序，但对于真正需要交割实物的现货交易者来说，难免会感到诸多不便和效率低下。比如，对于卖家来说，明明货在手，却因为合同还有两个月到期，无法收取货款；对于买家来说，现在要货，再等两个月，显然不现实。

为了解决现货交易者的实际需求，充分发挥期货市场服务实体企业的功能，使现货交易者更好地利用期货市场，欧美很多期货交易所早就推出了“期货转现货交割”的制度。这个系统允许持有不同方向期货合约的客户自行协商，达成提前交割的现货协议。经交易所批准后，交易所将代为持有他们的期货头寸，并按照他们约定的价格平仓。相对于期货市场严禁私下协商的原则，这实在是“宽大”了。

当然，在从宽处理的同时，为了防止交易者钻空子、打擦边球等扰乱市场的行为，交易所对于现货远期交易也有一套防范和监管措施。

对于现货交易者来说，货到付款交易不仅可以通过期货交易规避价格风险，还可以灵活选择交割地点、时间和等级，有利于降低交割成本，提高资金利用效率。因此，现金远期交易在现货交易者中非常受欢迎。

技巧

上海期货交易所交割规则中关于“预收现金”的规定

第一百三十一条“套现”是指持有同月相反方向合约的会员(客户)达成协议，向交易所提出申请。在获得交易所批准后，交易所将按照交易所规定的价格对各自的合约进行平仓，同时按照双方约定的价格，交换与期货合约标的物数量、品种、方向相同的仓单。

第一百三十二条现金转换的期限为本合同上市之日起至交割月份最后一个交易日前两个交易日(含当日)止。

达成一致后，同一交割月份持有该合约的买卖双方会员(客户)应在上述期限内的交易日14:00前向交易所申请办理现金划转手续，并填写交易所统一印制的现金划转申请表。

使用非标准仓单交割的，应当提供相关销售协议和提单复印件。

第一百三十三条套期保值仅适用于上海期货交易所所有上市品种的历史持仓，不适用于申请日新开的持仓。

第一百三十四条现金转账结算价格为买卖双方会员(客户)达成的约定价格。

第一百三十五条申请期内赎回的买卖双方原持有的相应交割月份的期货头寸，由交易所在申请日15:00前按照申请日前一交易日该交割月份合约的结算价进行平仓。

第136条。现金转换的交易保证金按照申请日前一交易日交割月份的期货合约结算价计算。

第一百三十七条到期现金汇票(包括货款和仓单)应当在申请日的下一个交易日14:00前在本所完成。

第一百三十八条分期交付现金可以通过内部转账或者银行转账方式办理。

第一百三十九条卖方应在办理现金兑换手续后七日内向交易所提交增值税专用发票。如果卖方在14:00前交付增值税专用发票，交易所将在核实后退还卖方相应的保证金。14:00后交割的，交易所将在下一交易日清算相应保证金。交易所在收到卖方增值税专用发票后的下一个工作日内向买方开具增值税专用发票。

未按时报送增值税专用发票的，按照《上海期货交易所结算细则》中的相关规定处理。

第一百四十条未在本章第一百三十七条规定的期限内完成交付的，适用本细则关于交付违约的规定；对交付的商品质量有争议的，买方应在换单之日起25日内提出质量异议申请，同时提供交易所指定的质量监督检验机构出具的质量鉴定结论。

涉及非标仓单质量的纠纷，由相关会员协调处理，交易所不承担担保责任。

第一百四十一条非善意的期限转让应当按照《上海期货交易所违规处理办法》的相关规定办理。

第一百四十二条本所将及时公布现金转换的相关信息。

注：2019年10月28日上映。

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