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你对行话了解多少?——期货市场专用术语(五)

2022-11-24 10:31:18 来源:期货知识

交货违约和交货违约的处理交割是期货交易绩效的最后一个环节。为了阻止交易者可能的违约企图,交易所制定了非常严厉的制裁措施。对于交易者来说,违约成本高于履约成本,交易者自

交货违约和交货违约的处理

交割是期货交易绩效的最后一个环节。为了阻止交易者可能的违约企图,交易所制定了非常严厉的制裁措施。对于交易者来说,违约成本高于履约成本,交易者自然会谨慎对待交割。因此,在期货交易的交割中,违约是极其罕见的。

对买方而言,交货违约是指在规定的交货期限内,未能支付货款或货款不足;对于卖方而言,交货违约是指未能在规定的交货期限内交付有效的标准仓单和相应的票据。相应的处罚措施如下:如发生交货违约,违约方应向守约方支付违约合同金额的20%,买卖双方终止交货。

不难想到,在交割期间,如果违约方保证金太少,可能就没钱罚了。所以为了防止这种情况发生,交易所规定合约越接近最后交易日,保证金越高。比如大连商品交易所大豆期货的最后一个交易日是交割月份的第10个交易日。虽然合同上注明定金是5%,但指的是一般情况。按照《风险管理办法》,交割月前一个月的第15个交易日保证金收取提高到10%,交割月第一个交易日提高到20%。交易者的保证金越多,业绩的可靠性明显越高。只是在这个规定下,看起来卖家是有些吃亏的,因为对于买家来说,虽然保证金高,但仍然只是总货款的一部分,而对于卖家来说,就要囤货,还要交很高的保证金。为此,交易所还规定,进入交割月份后,如果卖方拿出标准仓单作为履约担保,将不再收取其相应保证金。

实物交割不仅涉及钱和货,还涉及增值税专用发票。所以期货交易所规定不能交割或收不到增值税专用发票的客户不允许交割。如上海期货交易所规定,某一期货合约最后交易日前第三个交易日收盘后,自然人客户的期货合约持仓应为0手。从最后一个交易日前的第二个交易日起,交易所对自然人客户交割月份持有的头寸直接强行平仓。

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