如何分析期货的基本面？期货基本面分析方法

在期货交易中，期货基本面的分析是必不可少的。那么，供给和期货市场价格是什么关系呢？怎样才能做好期货的基本面分析？

先举个供应的例子：今年情人节前夕，某花店大部分鲜花价格都有不同程度的上涨。以最畅销的玫瑰为例。与前几天相比，每束20朵玫瑰的零售价从15元涨到了20元18朵。今年受疫情影响，大量鲜花运不出省，所以今年情人节的鲜花价格比往年便宜一半。去年情人节，这家花店一束玫瑰的价格往往在三四十元左右，而今年只有去年的一半。

在这个简单的例子中，有关于供给定律、供给弹性和供给构成的知识：

供应定律

决定商品供应的主要因素有：

商品的价格：一般来说，当价格上涨时，生产者会设法增加供应；如果价格下跌，供应就会减少。

生产技术水平：一般来说，技术水平低，供应量少；技术水平越高，供应量越多。

其他商品的价格水平：如果一个生产者的商品价格不变，但其他商品价格上涨，那么这个生产者就会转向其他商品，这样这个商品的供给就会减少，而其他商品的供给就会增加。

生产成本：如果生产要素价格上涨，成本也会上涨，所以利润会大大减少，供应量也会减少；相反，成本的降低导致利润的增加，会促进供给的扩大。

一般来说，市场价格越高，卖方愿意为市场提供更多的产品：价格越高，供应量越大；价格越低，供应量越小，这就是“供给定律”。

供应弹性

供给定律解释了供给和价格之间的变化方向，但没有显示变化的范围。在不同的商品之间，供给对价格的敏感性可以用供给弹性来解释。供给弹性是指价格变化引起的供给变化的敏感度，即价格变化百分之一时供给变化的百分比。

通常情况下，大部分商品的供给在短时间内缺乏弹性。为什么？对生产价格上涨的反应是有滞后性的，生产商或制造商不可能在短时间内根据价格变化频繁地仓促改变生产计划。因此，短期内大多数商品的供给价格弹性较低。

市场商品供应的构成

市场上商品的供给主要由三部分组成：前期库存，本期生产，本期进口。这三部分对期货价格的影响不容忽视。

预库存：预库存是指上一季(或上一年)为社会消费积累的商品实物量，是总供给的重要组成部分。根据存货持有人身份的不同，存货可以分为生产者存货、经营者存货和政府存货。前期库存的多少反映了货源的紧张程度。供应不足会导致价格上涨，而供应充足会导致价格下跌。因此，小麦、玉米、大豆、能源、金属等农产品在研究前期的储备非常重要。

当期产量：由于期货合约交易的商品是合约平仓时刚刚投产或即将投产的产品，在此期间，商品生产者可能会受到各种因素的影响而改变生产计划。因此，目前的产品产量本身就是一个变量。对于受自然因素影响较大的农产品，尤其是不能储存的农产品，这一点尤为明显。对于农产品期货，一定要注意分析研究种植面积、气候、农作物生产条件、生产成本、政府农业政策等因素的变化，以便更好地把握当前的生产。

当期进口量：某种商品的进口数量越大，占全国社会消费总额的比重就越大，进口量的变动对市场商品供给和商品价格的影响也就越大。商品的实际进口量经常因政治或经济原因而变化。因此，应尽快了解和掌握国际形势、物价水平、进口政策和进口量的变化。

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