铁矿石期货基础知识(干货)

在商品期货中，有一个术语叫“黑五型”，代表五大黑色品种。在之前的四个产品手册中，网络金融介绍了动力煤、螺纹钢、焦煤、焦炭。今天我就来介绍一下“黑五”最后的3354铁矿石。

基本信息

（一）交易时间

第一节21:00335423:30；

第二节：9:00335410:15；

第三节10:30335411:30；

第四节13: 30335415: 00。

召集拍卖时间：20: 55335420: 59

(节假日等特殊情况除外)

（二）保证金计算

一手铁矿石保证金=价格*合约单位*保证金比例

假设铁矿石电子报价为：450元/吨；铁矿石的合同单位为100t/批(见上面的合同表)；

铁矿石保证金比例：13%。

原生铁矿矿床=450*100*13%=5850元。

什么值得我们关注

近年来，铁矿石年度谈判定价体系崩溃，贸易定价跟随市场，价格波动频繁剧烈，企业套期保值需求强烈。2014年至2016年初，价格在300元/吨-900元/吨波动，最大波动超过600元/吨，年内最大跌幅近45%。顺应铁矿石金融化趋势，大连商品交易所将推出铁矿石期货交易，有助于现货企业管理市场价格波动风险，促进铁矿石定价体系完善，为我国未来谋求国际贸易定价权奠定基础。

（一）供给情况

1.铁矿石产量整体呈上升趋势。

2000年后，全球钢铁工业尤其是亚洲钢铁工业的快速发展，导致世界铁矿石消费量大幅增长，进而推动了全球铁矿石产量的增长。2002-2011年十年间，总产量呈上升趋势，增加10.5亿吨，年均增长约1.05亿吨，年均增长8.49%。

2.铁矿石生产是集中的。

南美、亚洲和大洋洲是近年来全球铁矿石产量的主要来源。除中国外，澳大利亚和巴西的产量占比较大。巴西和澳大利亚占世界产量的56.1%，可见铁矿石产量极为集中。

3.三大矿山供应优势明显。

世界上三大铁矿石生产公司是澳大利亚的力拓、必和必拓和巴西的淡水河谷。

（二）需求情况

1.对铁矿石的需求逐年增加。

钢铁企业是铁矿石的最终消费者，钢铁产能的分布决定了铁矿石的消费模式。从过去几年来，中国对铁矿石的需求逐渐增加。随着消费量的增加，中国的铁矿石产量也一直在上升。但2010年后，中国铁矿石消费增速明显放缓。一方面，有限的钢铁产能降低了对铁矿石的需求；另一方面，铁矿石价格的持续高企也导致囤积和投机铁矿石的风险加大，抑制了投机需求。

2.铁矿石需求集中。

生铁产量方面，河北省生铁产量较大。从省市占比来看，近6年来，河北、山东、辽宁、江苏、山西、湖北、河南的生铁产量占比基本稳定，占比变化不大，其他省市的总占比略有下降。从整体比例来看，生铁产量排名前七位的省市约占总量的67%，说明中国的铁矿石需求也比较集中。

（三）影响铁矿石价格的因素

1.成本因素

铁矿石的成本受一系列因素的影响，如开采设备成本、人工成本、开采所需的水电成本、相关税费、运输成本等。这会影响铁矿石的到岸成本，从而影响矿石的市场价格。

2.政策因素

铁矿石是一种国际贸易商品，其价格受多种政策因素影响，如原产国的进出口政策、进口国的关税政策、消费国的钢铁产业发展政策等。

3.输出变化

铁矿石产能和产量的增减对市场价格有影响。当生产企业因设备维修、自然条件等原因停产或减产时，铁矿石价格会发生相应变化。

4.国际贸易价格

中国铁矿石进口依存度较高，国际矿石价格与国内价格有很强的关联性。国际市场价格的变化会传导到国内市场，从而影响铁矿石市场价格。

5.下游需求的变化

铁矿石的市场价格也会随着下游需求的变化而波动。当下游消费增加，供应不足时，市场价格就会上涨；当下游消费减弱，上游供应充足时，市场价格就会下跌。

6.替代产品的价格

当铁矿石市场价格高，废钢等替代产品价格相对较低时，会影响价格下跌。

7.产品库存的变化

库存的变化也会影响铁矿石的市场价格，比如区域库存增加，贸易商愿意出货，价格会往下走；地区库存短缺和贸易商囤积货物将推高价格。

8.宏观经济形势

宏观经济的健康快速发展对铁矿石市场有很强的支撑和拉动作用。宏观经济主要影响下游行业的需求，进而影响铁矿石市场的变化。换句话说，宏观经济表现是铁矿石市场需求的晴雨表，对其价格变化有重要影响。当宏观经济运行良好时，建筑、汽车制造等相关行业对钢材的需求较为旺盛，会相应带动铁矿石的需求，支撑其高价。

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