【期货知识】噪音交易的市场功能和衡量标准
2022-12-05 16:21:45 来源：期货交易知识
在市场的交易中，最容易被忽视的就是噪音交易，这种交易在20世纪80年代开始被广泛关注。而且经济学家发现，噪音和噪音交易不仅大量存在于市场中，而且对市场的影响也很大。但是，它有一定的衡量标准。这里我们就一一介绍。
[市场功能]
在期货知识的概念中，噪声交易对市场的影响表现在三个方面，因为其一直处于主流地位的有效市场假说形成了巨大的影响：
1.形成机制
关于噪音的形成机制，有效市场假说认为噪音是一个均值为零的随机项，它会随着信息的传播而迅速消失。但噪音交易认为，由于信息不对称和金融市场不确定性的长期存在，噪音会长期存在，可能会使价格长期偏离基本价值。
2.噪音交易的存在。
有效市场假说坚持认为，噪音交易不会存在于金融市场，即使存在，也必然会遭受损失，而这些损失会成为拥有内幕信息的理性交易者的收益；噪声交易认为，噪声的存在使得非理性交易者能够在市场中生存并获得一定的利润，因此噪声交易会大量存在于市场交易中；
3、金融市场的作用
有效市场假说认为，噪音交易对证券市场的唯一作用是为市场提供流动性；噪声交易通过模型讨论了噪声交易者对市场均衡价格的形成和证券收益的影响。
[测量标准]
无论是有效市场假说还是噪音交易，噪音交易的功能基本上都被定义为给市场提供流动性，那么它的衡量标准是什么呢？
衡量噪音交易的一个指标是换手率，换手率是指一定时间内市场上股票的换手频率。由于噪声交易对市场流动性有直接的促进作用，换手率直接反映了噪声交易的程度，所以人们往往把换手率作为衡量市场流动性的指标，但并不意味着换手率越高，噪声交易越频繁，市场流动性越高。
这就是本文所阐述的关于噪音交易对市场的影响以及判断噪音交易的衡量标准。想了解更多期货实际操作技巧，请点击期货基础知识，为您讲解更多期货知识。
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