股指期货的定价分析
2022-12-05 16:22:51 来源：期货交易知识
明白期货价格应该等于现货价格加上持有成本。持有成本理论可以应用于各种期货产品的定价，只需要根据不同目标资产的特点进行修改。本节将运用持有成本理论对股指期货(简称股指期货)进行定价。
股票指数是许多股票的加权组合。常见的股票指数如SP SW指数、日经225股票指数、中国台湾加权股票指数等。通常被称为广泛指数，它包括数百只股票。一般股票都会分红。接受红利会降低持有现货的成本。所以买入股价指数的持有成本会等于股价指数乘以利率，然后扣除发放的红利。因此，根据持有成本理论，还有T期到期的股指期货理论价格F，可修改为：
F=S(1 rT)-Tt=0Dt[I r(T-t)]
其中，Dt表示T时点Dt元的分红收益，[1 r(T-t)]为T时点到期日1元的本息之和，但由于股价指数涉及众多股票，如SP 500股价指数由500多只股票组成，计算每只股票分红的时间和金额显得复杂耗时。我们通常用份额利率的形式来表示。因此，股指期货的价格公式可以简单地写成：
F=S[ 1 (r-d)T]
以连续复利的形式，公式可以改写为：
F=Se(r-d)T其中：R代表年利率，D代表连续复利形式的年份额利率，T代表期货的到期日。
例如，假设股指现货为8 000点，无风险利率为6%，股指利率为4%，那么，三个月后到期的股指期货目前的理论价格是多少？
解：根据公式F=S[1 (r-d)T]
那么F=8000[1(6%-4%)1/4]=8000 * 1.005=8040
所以3个月后股指期货的理论价格应该是8040点。
普通指数期货的合约价值(通常称为一手的价值)将等于期货的价格并乘以一个乘数。比如SP 500指数期货价格乘以250，大阪证交所日经225指数期货乘以1000，台湾指数期货乘以200，小盘台湾指数期货乘以50，沪深300指数期货乘以300。
以上是股指期货定价分析的理论分析。更多精彩内容，请点击期货知识！
本网站的三大核心优势：1。服务优势：线上实时客服配专属客户经理，三分钟反馈解决交易问题。2.费率优势：交易费率透明，交易手续费优惠低。3.品牌优势：对接国有期货公司知名品牌，交易所优秀会员，营业部遍布各大城市。
【温馨提示】转载请注明原文出处。 此文观点与零零财经网无关，且不构成任何投资建议仅供参考，请理性阅读，版权归属于原作者，如无意侵犯媒体或个人知识产权，请联系我们，本站将在第一时间处理。零零财经对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。
客户对我们的评价
-
外汇市场走势 来自上海的客户分享评论：
-
外汇新手投资 来自苏州的客户分享评论：
投资者也要注意对市场行情的把握，他们要尽可能多的掌握一些行情分析的MT4交易外汇技巧，提前预测行情才能更好的安排计划。市场上存在强劲的市场行情时，对投资者最大的考验是能否把握住行情，因此投资者会注意从技术面以及基本面两方面去把握行情，做到关注外汇交易市场总体变化的基础上，从中找到那些可能能够带来利润的机会，投资者在对市场行情有了综合判断之后，才知道如何安排计划能够获利。如果新手投资者不知道分析行情走势，可以先到开设一个模拟账户进行练习交易，等到学会行情分析后，再去开设真实账户进行实盘交易。 -
投资外汇 来自大连的客户分享评论：
外汇止损点设多少合适？
在任何情况下，用百分比而不是价位来表示止损距离，5%至10%是通常可以接受的合理幅度。尽管不同承受能力或不同操作风格的人会采用不同的比例，但是，对于不同价位和不同敏感度的个股，仍需设置不同的止损距离。一般而言，股价较低或股性较为活跃的个股，止损幅度应适当放宽，反之则较小。
在买入的情况下，止损价位一般设在上一个局部小底部以下，而且以收盘价为准，以避免被盘中震荡过早地清理出局。
经常做外汇的朋友都知道，外汇K线图上有很多线条，代表了不同的含义。同时，投资者也可以自己画线分析走势，这样更容易一目了然。当然，也有一些专业的分析软件，投资者可以根据自己的实际情况考虑是否需要。