如何理解金融期货的利与弊

要了解金融期货的利与弊，可以从了解期货的利与弊开始。一般来说，期货的优势主要体现在以下几个方面：

(1)流动性高。期货合约的标准化和高效的交易流程大大增强了期货市场的流动性。在许多市场情况下，期货市场的流动性远远超过现货市场。

(2)低风险清算。期货市场独特的清算程序可以有效规避交易对手的违约风险，并允许执行与现有期货头寸相反方向的交易。

(3)以小搏大。期货交易保证金的制度使期货合约的持有人可以用较小的资本控制较大的头寸，风险承担者可以用较小的成本降低风险，不会出现标的资产的实物买卖；投机者可以利用市场价格波动获利，而不需要投入巨额现金，也不需要超过信用额度。

(4)交易成本低。期货交易的一个重要目的就是交易成本最小化。通常期货合约的履约成本只是场外市场等价交易金额的一小部分。

当然，期货交易也有一些不容忽视的缺陷，比如：

硬性的标准化要求。期货市场的特殊性要求每一份合约都必须绝对标准化，而场外市场则允许交易双方协商交易细节。

流量限制。虽然接近交割日的期货合约流动性较高，但特殊期货的背对背合约流动性仍可能受到限制。

风险放大。由于杠杆效应，金融期货交易也蕴含着巨大的风险。例如，由于投机者操纵、期货交易介入过深、内部控制不严等原因，金融期货市场频频发生巨额亏损，如英国巴林银行、日本大和银行、中国光大投资公司、中国银行青岛分行、上海万国证券公司等再比如，1992年上交所推出了中国第一个也是唯一一个金融期货产品——国证期货，但在1995年。可见，金融期货市场必须建立在高度发达、统一、完全自由化的金融现货市场基础上。

总之，在决定是否在场外市场使用期货合约或金融产品之前，投资者或投机者必须根据不同的需要权衡上述的优势和局限性。

了解了期货合约的优缺点之后，我们就很容易理解金融期货的优缺点了。当然，首先要明确期货与其他一般金融工具的区别，即期货是预先定价的，期货到期时会以预先设定的价格交割，因此没有风险；缺点是价格死了。期货买家可能不得不以高于现货市场价格的价格购买商品，而卖家可能不得不以较低的价格出售商品。至于其他一般的金融工具，比如股票、债券等，这些金融工具的价格随时都可能发生变化，存在风险。好处是这些金融工具可以获得相对较高的收益。

这些都是期货的优势和肯定。为了更好的理解期货知识的主要内容，推荐大家阅读：远期合约和期货合约有哪些区别？

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