期货知识教你如何学习套利

市场上所谓的程序交易系统，是指套利交易的定时识别、买卖股票的组合、交易指令的发送、套利的监控以及套利结算的定时识别和执行，都是由计算机按照交易者预先设定的程序，即程序进行的。计算机一旦发现合适的套利机会，就会自动向交易所的交易主机发出买卖指令。即使有几百只股票要买卖，也能在几分钟内完成。并能迅速告诉套利者买卖的实际成本和价格是多少。套利交易者可以根据期货知识及时做出评估，进一步对套利方案进行必要的修正。

套利机会发现子系统运行时，必须及时输入三种信息：一是股票现货市场的信息；第二，股指期货市场的信息；三是与套利者自身相关的信息，如无套利区间计算所需的各种参数、模拟指标的组合计算、相应的误差统计、套利规模的设定等。显然，只有股市、期货市场的实时信息系统与之相连，其效率才是最高的，计算机才能在第一时间发现套利机会。根据本次设计的套利机会，找出子系统是否能及时发现市场中的套利机会，或者是否有机会及时结清已有的套利头寸。并且一旦机会出现，它会向自动下单子系统发送详细的下单指令。

自动下单子系统收到套利机会发现子系统的下单指令后，会立即按照设定的规模下单。当然可以。为了保证在短时间内完成交易，自动下单子系统最好能与交易所的撮合系统直接连接。

市场交易报告和结算子系统的主要用途是非常快速地结算交易情况，并提供详细的报告，以便套利者随时动态了解套利交易情况，并对其进行评估，必要时对原有的套利模式进行修正。

风险管理子系统可以在一定程度上控制市场中的模拟误差风险和其他未知风险，同时也可以起到管理股指期货保证金账户的作用。

由于套利交易产生的利润是无风险利润，可以减少股票被套，这显然是投资者从风险和利润对称原则出发最愿意追求的。但是，虽然很多套利者面对的是同一个市场，同一个价差，但是因为市场条件不同，套利机会也不同。对于那些交易条件优越，费用低廉的交易者来说，机会明显比普通交易者多。同样的差价，对于条件优越的人来说，可能已经产生套利利润，但对于普通交易者来说，甚至可能小于成本价。具备这些优势的交易者通常是大型机构，如大型券商、专业证券投资基金等。他们不仅具有上述优势，还因为他们往往是大量证券的持有者，所以在反向套利机会出现时，他们能够从容地进行套利交易。但这对于普通交易者来说基本不可行。因此，套利交易的竞争往往是在大机构之间进行的。某种程度上，套利是机构投资者的专利。

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