股指期货投资入市指南

对于想投资股指期货市场的投资者来说，我们有必要了解一下入市常识。在这里我整理一下，帮助投资者在入市前快速了解。

1.投资者适当性系统

投资者适当性制度是中国证监会和中国金融期货交易所结合股指期货市场特点，要求期货公司了解客户，客观全面衡量客户风险偏好和风险承担能力，以“为适当的投资者提供适当的产品”为原则建立的制度。其目的是有效保护投资者的合法权益，促进股指期货市场的正常运行，实现市场的平稳运行。

股指投资者适当性制度的建立，可以保障投资者的合法权益，有效评估投资者对股指期货产品的认知、接受程度和风险承受能力，将风险控制在可控范围内，避免投资者的意外风险，减少财产损失，也是股指期货市场稳定运行和健康发展的重要保障。

根据CICC的规定，股指期货的投资者适当性标准分为自然人投资者标准和法人投资者标准。

自然人投资者的适当性标准包括三个方面：一是资金门槛，投资者开户证券账户可用金额不低于人民币50万元；第二，通过相关的测试和检验，掌握股指期货的基础知识；第三，有股指期货仿真交易或商品期货交易经验。此外，客户须有至少10个交易日、20次以上股指期货仿真交易的交易记录或最近三年至少10次商品期货的交易记录，期货公司综合评价。

法人投资者适当性的标准主要体现在对财务状况、业务人员、内控制度的要求，以及结合监管部门对基金管理公司、证券公司等特殊法人投资者准入政策的规定。作为自然人和法人投资者，不能有不良信用记录和违法行为。

投资者在实施投资者适当性制度时，应遵循“买卖自负”的原则，结合自身的经济条件、知识水平和能力、风险意识和心理承受能力，审慎决定是否从事。他们还应遵守所有相关的法律法规，按照规则行事，通过适当的渠道保护自己的合法权益，避免违法行为。另外，适当性制度的要求只提供投资建议，不提供盈利保证。

2.交易股指期货的业务环节

一个完整的期货交易流程包括开户、交易、结算和交割。

(1)开户

我国期货市场实行统一开户制度和开户实名登记制度。客户必须通过统一开户系统开立股指期货账户，期货保证金监控中心通过与公安部全国公民身份信息系统和全国组织机构代码管理中心相关系统联网，验证客户姓名和证书号码。并且所有的客户信息都是由期货保证金监控中心按照统一的标准严格核对，然后逐一归档。每个客户的开户代码与开户系统中的客户名称、内部资金账户、期货结算账户、交易代码一一对应，加强了市场监控的基础。

客户在期货市场交易前，需要选择具有合法代理资格、信誉良好、资金安全、运作规范、收费合理的期货公司，并取得金融期货经纪资格和CICC会员资格，与期货公司签订《股指期货交易特别风险揭示书》期货经纪合同，然后向期货公司申请委托开户。开户本质上是投资者和期货公司之间的法律关系。

(2)交易环节

客户交足开户保证金后，即可进行交易，委托下单。下单是指客户在每次交易前，向期货经纪公司的业务人员发出交易指令，说明拟买卖合约的种类、数量和价格的行为。一般情况下，客户需要掌握和熟悉相关的交易指令，然后选择不同的期货合约进行具体交易。

沪深300股指期货的交易指令主要包括市价指令和限价指令。市价单是指不限制价格，按照当时市场上可以执行的最佳报价进行交易的订单，未完成的部分会自动取消。限价单是指以限定的价格或更好的价格进行交易的指令，也就是说，在买入时，交易必须以低于其限价或限价的价格进行；卖出时必须在限价或限价以上成交，当日有效，未成交部分自动取消。交易价格只有在上报后才能在合同范围内确认。最小订单量为一手，最大订单量为50手，限价订单最大订单量为100手。

(3)结算。

交易在会员分级结算制度下进行。交易所结算会员结算，结算会员再与其委托客户和交易会员结算，交易会员最后与其委托客户结算。

期货合约是以当日的结算价作为计算当日盈亏的基础。当日结算价是指一个期货合约在最后一个小时的成交价格按成交量加权平均的价格。

(4)交付环节

期货合约采用现金交割。股指合约在最后一个交易日收盘后，以交易所的结算价为基准，支付双方持仓的盈亏，结算所有未平仓合约。所有权根据具体的市场情况调整股指期货的结算价。

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